摘要

如今，比特幣正努力發展成公眾皆可投資的合法資產。然而，由於部分機構和散戶的投資活動受到嚴格監管。因此，從技術層面來說，比特幣也並非人人皆可投資。為了應對這個問題，許多人推薦比特幣交易所交易基金(ETF)。

比特幣ETF是與比特幣相關的資產池，由由傳統交易所發售，以ETF的形式進行交易。即使不實際持有，傳統投資者也可以投資比特幣。

比特幣交易型開放式指數基金(ETF)已在加拿大和美國落地，提高了加密貨幣在主流投資者中的應用率。讓我們來了解一下什麼是ETF及其對於比特幣的意義。

導語

比特幣(BTC)和整個加密貨幣市場經歷了漫長的發展歷程。不到十年前，只有一小群愛好者使用這項技術，1萬枚比特幣當時只能購買兩份披薩。

數年後，我們見證了這個行業中許多企業大獲成功，數位貨幣專案如雨後春筍般出現，去中心化金融等新興科技不斷走進大眾的視野。 MicroStrategy將資產負債表中超過20億美元的資金轉化為比特幣，消費者也許很快就能用比特幣購買最新特斯拉汽車。

然而，是哪些基礎要素的缺失阻礙了比特幣成為全球宏觀經濟環境中的主要資產呢？其中一項難題可能就是如何讓更多機構和主流投資者在接受監管的情況下接觸比特幣。有些人可能認為，比特幣ETF是解決問題的鑰匙。

什麼是比特幣ETF？

首先讓我們大致了解這個概念。 ETF是一種交易所交易基金，即追蹤基礎資產價格的投資基金。 ETF活躍在眾多不同行業和資產類別。例如，追蹤金價的黃金ETF已經問世數十年。

簡而言之，比特幣ETF是一種交易所交易基金，由比特幣或與其掛鉤的資產組成。 ETF是受監管的金融產品。因此，比特幣和其他加密貨幣ETF在納斯達克或紐約證券交易所(NYSE)等傳統市場交易，而非數位貨幣交易平台。然而，隨著傳統金融和數位貨幣產業之間的界線日益模糊，這種情況在未來可能會改變。

比特幣ETF的目標是讓不熟悉加密貨幣交易的主流投資者透過熟悉的工具來投資比特幣。

比特幣ETF為什麼至關重要？

比特幣並不是最容易處理的資產。例如，保管比特幣可能會讓大型機構非常頭痛。畢竟，高盛集團不會將硬體錢包直接插入筆記型電腦，毫無顧忌地轉帳價值20億美元的比特幣。大型金融機構的運作方式與散戶投資者不同，複雜的監管和金融管道是其參與投資前無法迴避的問題。

正因如此，ETF有助於提升大眾接納度，擴大潛在的投資人群體。它為傳統市場參與者提供了價格敞口，讓他們不必擔心真正持有數位貨幣所造成的麻煩。

除了比特幣本身，比特幣ETF可以是比特幣、以太幣、特斯拉股票和黃金等一系列資產的組合，幫助投資人建立多元化投資組合。

比特幣ETF簡介

一般來說，大眾談論的比特幣ETF通常是指美國市場中的ETF。但是，ETF存在於許多不同的市場。例如，第一個比特幣ETF是在加拿大股市推出的。這支名為「目的比特幣ETF」的指數基金在多倫多證券交易所上市，代號為「BTCC」。

即便如此，長期以來，公眾還是將目光投向了美國的監管機構，看他們是否會接納美國比特幣ETF。最終，美國證券交易委員會(SEC)於2021年10月接受了ProShares比特幣策略ETF (BITO)的上市申請，這支基金正式登陸紐約股票交易所(NYSE)。

綜合歷史經驗，申請被拒絕的理由通常是比特幣市場的價格波動過大、缺乏監管以及極易遭到操縱等。雖然這些論點確有一定合理性，但其他已經推出ETF的金融市場也可能同樣存在此類問題。

此外，在上一個熊市中，比特幣成為合法宏觀資產類別所需的多數金融管道都已建構完畢。幾年前，MicroStrategy買入價值數十億比特幣的計畫可能很難實現。如今，經過長足發展，基礎架構和市場流動性足以支撐如此龐大的投資。

隨著比特幣市場日益成熟，監管機構很可能轉變態度，最終同意在美國市場推出比特幣ETF。

什麼是比特幣合約ETF？

並非所有比特幣ETF都由錢包中的比特幣（稱為「比特幣現貨ETF」）作為支撐。許多比特幣ETF（如BITO）使用比特幣合約作為標的資產。

迄今為止，美國證監會一直青睞與芝加哥商品交易所(CME)的比特幣合約掛鉤的合約ETF，這會一直青睞與芝加哥商品交易所(CME)的比特幣合約掛鉤的合約ETF，這會一直青睞與芝加哥商品交易所(CME)的比特幣合約掛鉤的合約ETF，這會一直青睞與芝加哥商品交易所(CME)的比特幣合約掛鉤的合約ETF，這會一直青睞與芝加哥商品交易所(CME)的比特幣合約掛鉤的合約ETF，這會一直青睞與芝加哥商品交易所(CME)的比特幣合約掛鉤的合約ETF，這會一直青睞是一種受到監理的金融證券。比特幣合約ETF使用CME的比特幣參考利率(BRR)價格，而非現貨價格。這意味著比特幣現貨ETF和比特幣合約ETF的唯一區別在於價格來源。

我是否該投資比特幣ETF？

比特幣ETF是投資比特幣的理想金融工具嗎？如果只希望個人儲蓄免受法幣貶值的影響，那麼您購買比特幣就好了。

畢竟，發展比特幣是為了實現金融民主化。比特幣蘊含的價值因人而異。單純儲蓄比特幣所產生的價值已經非常可觀。更不必說，還有無數種透過比特幣挖礦或借貸來賺取收益的方法。

話雖如此，投資比特幣ETF也有許多優勢。如果您認為回報優厚，那麼ETF當然是理想之選。

總結

比特幣ETF可以讓傳統市場的投資者在受監管的情況下接觸比特幣，也為更多機構應用數位貨幣這一資產類別開啟了嶄新的大門。隨著美國奠定良好基礎，我們只能繼續觀望，看看有多少投資者會建立比特幣投資組合。