導語

技術指標是分析金融市場的重要組成部分。其中一些旨在說明相對強弱指數(RSI) 、 StochRSI或MACD等動量。其他則可用於在圖表上尋找潛在的興趣點，例如斐波那契回呼工具、拋物線轉向或布林線。

但其中最基本的指標是什麼呢？毫無疑問，是成交量。成交量可作為確認趨勢、識別潛在逆轉點以及許多其他策略的工具。

VWAP將成交量與價格行為結合，創造了一個實用且易於使用的指標。交易者可使用VWAP作為確認趨勢的工具，或作為識別進入和退出點的工具。

接下來，我們將深入了解什麼是VWAP，它如何發揮作用，以及交易者如何將它融入自己的交易策略。

什麼是VWAP？

VWAP的全稱為「成交量加權平均價格」。顧名思義，它是給定時段內的資產均價按成交量加權之後得出的價格。

VWAP之所以成為了一個特別強大的指標，是因為它將成交量納入平均價格計算的方式。一些交易者認為，成交量是除價格行為本身以外最重要的指標。 VWAP之所以成為了對分析師和交易員都特別有用的工具，是因為它將這兩個重要指標結合成了一個指標。

VWAP可以顯示市場的主導趨勢，以及重要的流動性領域。

如果您想更進一步了解一些最有用的技術指標，請參閱《技術分析使用的5個基本指標》。

如何計算VWAP？

在大多數交易介面，您只需選擇指標，系統可以為您自動完成計算。無論如何，了解它背後的公式頗有助益，這樣您就可以更有效地使用它。那麼，VWAP是如何計算的呢？

如需計算VWAP，我們需要將每筆交易的交易價值（價格乘以成交量）相加，然後除以總成交量。

VWAP = ∑ (典型價格* 成交量) / ∑ 成交量

其中

典型價格= 最高價+ 最低價+ 收盤價/ 3

我們來計算某項資產在5分鐘內的VWAP線。我們要做到以下：

1. 首先，我們需要計算前5分鐘K線圖的典型價格。我們將最高價、最低價、收盤價相加，然後除以3。

2. 將典型價格與該時段（在本例中為5分鐘）內的成交量相乘。我們將這個值稱為n1，因為它與首個測量的時段相關。

3. 將n1除以這個時段之前的總交易量，就得出了交易前5分鐘的VWAP值。

4. 如需計算連續的VWAP值，我們需要繼續將每個時段的新n值(n2, n3, n4…)與先前的數值相加，隨後用它除以到這一時間點為止的總成交量。

現在我們了解為什麼VWAP被稱為累積指標 ，因為各項值會透過連續相加而增加。

VWAP可以告訴交易者哪些資訊？

對於投資人對較被動、較長期的投資風格感興趣，可以將VWAP作為當前市場前景的基準。一個簡單的策略可能就是只買進低於VWAP線的資產，這表示這些資產可能被低估。

也就是說，有些交易者可能會將價格越過VWAP線作為進入交易的訊號。如果價格突破並高於VWAP，他們可能會進入多頭部位。相反，如果價格突破並低於VWAP，他們可能會進入空頭部位。

在這個意義上，VWAP的作用類似於移動平均線。當價格高於VWAP線時，市場可能被解讀為看漲。同時，如果價格低於VWAP線，市場可能會看跌。當然，這在很大程度上取決於技術模式的背景環境，應該謹慎看待。

VWAP也可以用來辨識流動性區域。這對於想要完成大額訂單的機構交易員來說尤其有用。這個指標可幫助他們確定大型交易的理想進入點和退出點，進而降低他們對市場的影響。

VWAP也可以用來衡量交易執行的效率。在此意義上，在低於VWAP時執行的買入訂單會被視為良好的成交情況，因為它們低於以成交量加權的資產平均價格。相反，在高於VWAP時執行的買入訂單會被視為不良的成交情況，因為它們高於按成交量加權的資產平均價格。

如果大型交易商在VWAP以下買入，在VWAP以上出售，這可能為市場提供另一個好處。在這兩種情況下，這些動作都會讓價格更接近平均值。這確保了大型交易商不會將價格推至離平均水平更遠的地方。請記住，鯨魚的交易規模相當之大，且它們可能對市場造成重大影響。

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VWAP限制

VWAP主要用作單日指標。嘗試創建多日的VWAP可能意味著平均值會被扭曲。因此，VWAP最適合用於盤中分析，即考慮單一交易日或更短時間的分析。

和移動平均線一樣，VWAP是一種滯後的指標，因為它是基於過去的價格資料。數據越多，滯後性也越大，這點也與移動平均線類似。因此，相較於200分鐘的VWAP，20分鐘的VWAP對目前價格變動的反應速度較快。

您務必記住的是，由於基於過去的價格數據，VWAP沒有任何預測的特性。

雖然VWAP是許多交易員使用的一個強有力的指標，但它不能孤立地解讀。例如，我們已經討論過，當價格低於VWAP線時，人們可能會認為資產被低估。然而，在一個強勁的上升趨勢中，價格可能在相當長一段時間內不會低於VWAP。

因此，等待此特定訊號的交易員可能會離場觀望，錯過潛在的機會。話雖如此，錯過一筆交易並非意味著世界末日。如果交易者的進場策略取決於某個特定事件的發生，而這個事件沒有發生，他們就不應該進場交易。然而，如果他們的策略經過深思熟慮，並且他們一直堅持下去，從長遠來看效果應該不錯。無論採用何種方法，理解和管理風險至關重要。

總結

VWAP指標可以告訴交易員在特定期間內，相對於交易量，資產的平均價格是多少。

有些交易者可能會根據VWAP與價格的交叉，來決定進入或退出部位。在確定大型交易的潛在進入和退出點時，它可能特別有用。

VWAP是一個滯後的指標，表示它對價格沒有預測能力。一些交易員認為，它最適合用來進行盤中分析。與其他市場分析工具一樣，您不應該孤立地解讀VWAP，只有將它與其他技術結合使用時，才能取得最佳的效果。