摘要

TrueFi是第一個用於借貸和管理資金的去中心化金融(DeFi)信貸協議。 TrueFi的資金市場建立在以太坊的Optimism解決方案之上，它透過連結投資者、借款方和資金管理者，在加密貨幣原生領域和現實世界的金融機會中實現無抵押貸款。

透過將資產管理引入鏈上，TrueFi取消了中間商，從而可以為貸款方提供更高的貸款資金收益，還可以為超級富豪提供一系列專屬金融機會。

同時，TrueFi提供多層違約損失保護，幫助投資組合經理利用全球流動性，並為借款方提供資金效率更高的貸款。

本文將介紹TrueFi如何重塑價值數兆美元的全球信貸市場，以及如何賦予其代幣持有者以海量金融機會。

簡介

如今，全球借貸市場的價值已接近8萬億美元，然而，幾乎所有這些資金仍在使用20世紀70年代建立起的金融基礎架構。這些技術（如SWIFT）通常會讓投資變得低效、昂貴且具有排他性。

因此，個人投資者往往難以觸及公司債、特色房地產和新興市場機會等最具吸引力的投資選擇。

區塊鏈技術提供了一種轉移和分配資金的新方式，使投資更有效率、快速、透明。然而，區塊鏈本身並不能解決諸如評估借款方的信用可靠性、接受現實世界的抵押品或催收違約貸款等問題。

為解決這一問題，TrueFi團隊設計了一種混合結構，允許該協議在TRU代幣持有者的指導下自由運行。此外，TrueFi依賴獨立投資組合經理的使用，這些投資組合經理既可以享受TrueFi基礎架構的優點，同時又可以在現實世界中進行中心化式的承保和催收。

接下來，我們將深入探討TrueFi如何發展成為首個價值數十億美元的信貸協議。

什麼是TrueFi？

TrueFi採用區塊鏈基礎架構，推出了DeFi領域的首個無抵押借貸市場，借款方最終可在無需提供抵押品鎖定的情況下進行鏈上貸款。

這大大提高了借款方的資金效率，導致貸款需求飆升。自TrueFi於2020年11月向Alameda Research發放了首筆無抵押貸款以來，該協議已發放了近20億美元的無抵押貸款，目前已向貸款方償付了約4,000萬美元，並保持著業內最佳的核保記錄之一。

2021年，TrueFi不再只單純連接加密貨幣原生借款方和DeFi貸款方，而是開始提供由獨立投資組合經理管理的金融機會市場，而所有這些都建立在其現代化借貸基礎架構之上。

如今，TrueFi提供多樣化且不斷增長的金融機會，包括新興市場投資、金融科技融資、房地產投資和零工貸款，有效率地將現實世界的貸款和資產引入DeFi領域。

TrueFi如何運作？

TrueFi作為一種公共金融設施，旨在為借貸和資產管理提供基礎架構。然而，當這些用戶群聚集在一起，利用TrueFi作為滿足其需求的市場時，該協議的真正魔力由此顯現。

由於TrueFi是一種去中心化協議，其TRU治理代幣的質押者也承擔著為貸款方提供損失保護、管理協議的未來以及為TrueFi的成功發展做出必要貢獻的職責。

貸款人

要想獲得這些盈利機會，TrueFi貸款方只需使用TrueFi應用程序，審查其有資格投資的各種資金池和投資組合，隨後根據自身風險和回報偏好做出分配決策。

由於TrueFi允許投資組合經理控制貸款方的選擇，因此並非每位貸款方均可使用所有投資組合，部分貸款方可能需要位於受限制的司法管轄區之外或提供身分證明，而該流程也可以在TrueFi上完成。

貸款人通常可以透過各種方式隨時退出其貸款部位。儘管某些投資組合需要鎖定資本至少一段時間，但TrueFi廣受歡迎的去中心化自治組織(DAO)管理池和自動信用額度(ALOCs)允許貸款方使用Liquid Exit退出資金池，只需支付少量費用即可，而Liquid Exit會將貸款方的貸款代幣兌換為資金池中未使用的資金。此外，貸款方也可以在Uniswap等去中心化交易平台(DEX)上出售他們的其貸款代幣。

儘管違約是信貸業務中不可避免的一個方面，但在某些TrueFi投資組合中，貸款方可透過多種方式免受違約行為的全面影響。

首先，貸款方可獲得高達10%的質押TRU的價值，如果發生違約，該部分價值會被削減，隨後將用於償付受影響的貸款方。

其次，TrueFi投資者保護基金(SAFU)可能會利用其儲備資金為受影響的貸款方提供進一步保障。

最後，為幫助仍受到影響的貸款方，TrueFi可能會選擇對違約借款方進行催收，以收回可清算資產。

借款方

當TrueFi的信貸委員會宣布該申請人信用良好後，TRU持有者將投票批准或拒絕其借款申請。如果該申請人的借款申請成功獲批，即可從TrueFi任一無需許可的DAO資金池中獲得貸款，貸款利率由市場設定，並由該借款方專有的TrueFi信用評分告知。

迄今為止，TrueFi已向數十名借款方發放了130多筆貸款，並透過定期發放新貸款維持著貸款帳簿的健康和活躍。

借款方依賴TrueFi獲得資金，因為這一流程非常迅速，借款方通常在獲準取得信貸的當天即可獲得資金。此外，由於TrueFi的貸款無需鎖定資金，每位借款方均可實現其資金效率的最大化。

投資組合經理

TrueFi為投資組合經理提供DeFi和機構融資的雙重優勢。 TrueFi投資組合經理從推出其投資組合之日起即可全天候利用全球流動性，同時還可以享受由完全鏈上的貸款帳簿所帶來的低成本和高度透明的優勢。

同時，這些經理享有等同於機構信貸產品的功能，即可以完全控制貸款方的選擇（包括KYC身份認證要求）及投資組合和個人貸款條款，還可以完全控制其投資組合策略、利率和費用。

成為TrueFi投資組合經理類似於成為TrueFi借款方，需經過社區批准方可將其投資組合上架至TrueFi應用程式.然而，由於TrueFi採用的是開源基礎架構，投資組合經理可簡單使用TrueFi智能合約推出自己的投資組合，而無需直接透過TrueFi。

如今，TrueFi的投資組合經理使用DeFi流動性將資金用於發展拉丁美洲的金融科技產業、投資新興市場以及支援加密貨幣抵押貸款等，而所有這些都為TrueFi的貸款方帶來了極具競爭力的多樣化回報。

引入TRU代幣

由於TrueFi是一種去中心化的借貸協議，它依賴代幣持有者和貢獻者的投入來設定和實現主要目標。 TrueFi採用混合DAO模型，並依靠真實世界的基礎以管理稅務申報、法律活動和催收行為等某些鏈下任務。此外，TrueFi還透過具有約束力的鏈上投票賦予TRU持有者以主要決策權。

TRU質押者既是TrueFi治理的第一線，也是防範違約的第一線。透過質押TRU，質押者可正式加入由代幣控制的DAO對話，對Snapshot和Tally議案進行投票，從而製定TrueFi的未來發展路徑。

如何在幣安購買TRU？

TRU是TrueFi的原生代幣，可在幣安平台上購買和交易。使用此直接連結即可開始註冊並取得TRU。

TrueFi的發展前景如何？

為真正利用全球數萬億美元的信貸市場，TrueFi正採取雙管齊下的方式以彌合DeFi與機構投資者之兆間的差距。

未來一年中，該協議計劃在傳統金融機構之間實現深入整合，同時繼續擴大DeFi與主要DAO、其他借貸協議和單一DeFi應用程式的整合。

提高機構使用率

為將機構金融的控制與區塊鏈技術性能的改善相匹配，TrueFi正在持續改進其協議和借貸產品。借助Archblock等大型協議貢獻者的幫助，TrueFi在添加來自基金和家族辦公室流動性的同時，也持續探索將真正的機構資產管理公司引入鏈上的可能性。

TrueFi即將推出的功能包括分檔技術和資本形成期，前者將允許機構投資者在給定的投資組合中選擇其風險收益概況，而後者可在放款前測試市場對金融機會的興趣。

此外，TrueFi還將推出改進版報告，並透過主要合作夥伴的獨立貢獻為貸款方和經理提供更好的機構數據總覽。

深化DeFi整合

b1d-d-d為提升TrueFi在DeFi中的可近性，該協議正致力於使其貸款和投資組合與ERC-4626標準相容。此舉將使得這兩個金庫可以與其他DeFi機會相結合，從而將公司債務和信貸產品列入其他DeFi協議的產品組合中。

與此同時，TrueFi正在公開與MakerDAO、FRAX和dYdX等主要DAO和協議合作夥伴合作，旨在成為收益和DEX流動性的首選合作夥伴，預計在未來一年為自身帶來數億美元的資金。