保證金交易是一種借用第三方資金進行資產交易的方法。與常規交易帳戶相比，保證金交易帳戶讓交易者獲得更多的資金，允許其為頭寸使用槓桿。從本質上講，保證金交易會將交易結果放大，提升交易者在獲利交易中所獲得的收益。憑藉這種擴大交易成果的特性，保證金交易在低波動性市場（尤其是國際外匯市場）備受青睞。這種方式也廣泛應用於股票、大宗商品和加密貨幣市場。

在傳統市場中，保證金交易所借入的資金通常來自投資經紀商。然而，在加密貨幣交易中，這部分資金通常由其他交易者提供，他們根據市場需求對保證金收取一定利息。另外，還有少數加密貨幣交易平台提供用戶保證金。

保證金交易如何運作？

開始保證金交易後，交易者需要按訂單總價值的一定比例繳納本金。這筆初始投資稱為“保證金”，與槓桿概念密切相關。換言之，保證金交易帳戶用於創建槓桿交易，“槓桿”是指借入資金與保證金的比率。例如，以10:1的槓桿建立總價值10萬美元的交易，交易者需要繳納1萬美元的本金。

當然，不同交易平台和市場設定了不同的規則和槓桿。股票市場通常設定2:1的槓桿，而期貨合約通常以15:1的槓桿進行交易。外匯經紀公司通常會為保證金交易設定50:1的槓桿，部分情況下也會達到100:1和200:1。在加密貨幣市場中，槓桿一般介於2:1和100:1之間。交易社群通常使用術語“x”（倍）指槓桿（如2x、5x、10x、50x等）。

保證金交易可用於開立多頭和空頭部位。多頭部位反映了看漲的市場情緒，空頭部位則剛好相反。在使用保證金交易開立頭寸時，交易者的資產將充當借入資金的抵押品。交易者必須理解這一點，因為在行情與交易者頭寸背道而馳（高於或低於某個門檻）的情況下，多數經紀公司保留強制出售交易者抵押品的權利。

例如，如果交易者建立了多頭槓桿頭寸，當價格暴跌時，系統會要求其追加保證金。交易者必須為保證金帳戶注資來滿足最低保證金交易要求時，就會下達追加保證金通知。若交易者未能注資，所持資產將自動強制平倉，以填補資金虧損。一般來說，當保證金帳戶內所有資產的總價值（也稱為“強制平倉保證金”）低於特定交易平台或經紀商規定的保證金總額時，就會發生上述情況。

優缺點分析

保證金交易最明顯的優點是交易部位的相對價值較大，可以為投資者創造豐厚的收益。其次，交易者可以運用保證金交易，以相對較少的投資本金開立多個頭寸，獲得多元化投資機會。最後，擁有保證金帳戶的交易者無需將大筆資金轉入帳戶，即可快速建倉。

雖然優勢明顯，但放大效應是一柄“雙刃劍”。遭受虧損時，保證金交易會將其以相同方式放大，讓投資者雪上加霜。與常規現貨交易不同，保證金交易引發的虧損可能超出交易者的初始投資，屬於公認的高風險交易方式。根據交易使用的槓桿倍數，市價小幅下跌也可能為交易者帶來巨額虧損。因此，參與保證金交易的投資者必須遵循合理的風險管理策略並利用風險緩解工具（如限價止盈止損單）來降低風險。

加密貨幣市場的保證金交易

與常規交易相比，保證金交易的內在風險更大。如果與加密貨幣結合，風險會加倍放大。加密貨幣市場起伏不定，這一領域的保證金交易者必須加倍小心。雖然對沖和風險管理策略可能發揮作用，但保證金交易無疑不適合初學者。

分析圖表、識別趨勢以及確定買入和賣出價格點並不能消除保證金交易涉及的風險，但有助於精準預測風險並高效開展交易。因此，在對加密貨幣交易使用槓桿前，建議使用者先培養自己對技術分析的敏銳理解，同時在現貨交易中累積豐富的經驗。

保證金基金

對於沒有能力承受保證金交易風險的投資者，可以選擇另一種透過保證金交易獲利的方法。部分交易平台和加密貨幣交易所提供“保證金基金”功能，用戶可以為其他用戶的保證金交易注資。

此流程通常遵循特定條款並產生動態利率。如果交易者認同條款並接受要約，基金提供者有權依約定利息償還貸款。雖然此類機制可能因交易所而異，但鑑於槓桿部位可以強制平倉以避免過度虧損，因此為其他用戶提供保證金基金的風險相對較低。另外，保證金資金要求用戶將資金存入交易平台錢包。使用者必須考慮面臨的風險並了解該功能在所選交易平台中的運作方式。

總結

對於期待收益加倍的用戶來說，保證金交易的確是非常實用的工具。若使用得當，保證金帳戶提供的槓桿交易能夠有效提升獲利能力，並實現投資組合多樣化。

然而，如上所述，這種交易方式可能引發爆倉，潛藏巨大的風險。因此，只推薦技術嫻熟的交易者使用。由於加密貨幣市場起伏不定，參與保證金交易時應慎之又慎。

請閱讀我們的《幣安保證金交易指南》，了解如何參與保證金交易。