摘要 

比特幣領先指數，或稱“BTC領先指數”，是比特幣與加密貨幣市場其餘部分的市值之比。有些加密貨幣投資者和交易者以比特幣領先指數為指導，調整交易策略和投資組合結構。

導語 

目前市面上有成千上萬種山寨幣，但加密貨幣「鼻祖」比特幣仍居數位資產市值榜首。透過觀察比特幣在整個加密貨幣市場的佔比動態，交易者看出市場行情的特定重複模式。有人開始將BTC領先指數用作交易行為指導，甚至作為洞察當前整體行情趨勢的「風向標」。

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BTC領先指數與市值

簡單來說，市值指的是某種流通資產的總價值。比特幣市值由比特幣現價與目前已挖出的BTC數量相乘得出。

比特幣領先指數透過以下公式即可計算：

比特幣領先指數= 比特幣市值/ 整個加密貨幣市場的總市值

影響BTC領先指數的因素

變化趨勢

在各種山寨幣井噴式湧現之前，比特幣領先指數通常徘徊在90%以上。當山寨幣紛紛吸引到更多用戶和投資者的關注，原先完全聚焦於比特幣的目光開始轉向其他價格波動較大的資產以及用例新奇的項目。

比特幣的創建初衷是改變價值轉移方式，但加密貨幣項目的用途已發展得不止如此。與比特幣不同，眾多山寨幣超越了單一的轉帳功能，涉足各個領域，包括遊戲、藝術和去中心化金融服務等。根據當前趨勢判斷，圍繞特定類型的加密貨幣項目將獲得更多關注，吸引更多交易。例如，NFT的橫空出世導致BTC領先指數下降，而與NFT相關的代幣逐漸開始獲得關注。 

長期以來，比特幣已建立起「穩固的」加密貨幣資產領先地位。交易者把目光轉向價格波動較劇烈的新興山寨幣，意圖抓住獲利機會，這也影響到了比特幣領先指數，導致資金逐漸流向風險較高的資產。在這種情況下，山寨幣所代表的領域顯然沒有本身的潛在利潤那麼重要。

牛市或熊市

在過去幾年間，穩定幣的受歡迎程度普遍上升，這一趨勢給比特幣領先指數帶來了持續壓力。具體來說，在熊市或市場波動期間，穩定幣通常是價格下跌時保護加密貨幣投資者資金安全的手段。穩定幣即山寨幣，旨在與具有穩定價格的資產（例如法幣或商品）保持同等價值。加密貨幣投資者和交易者通常利用穩定幣鎖定利潤，無需將加密貨幣兌換為法幣。資金從BTC市場流向穩定幣時，比特幣領先指數會下降。

在牛市中，情況剛好相反。市場上行會鼓勵交易者將穩定幣投向比特幣等波動性較大的資產，以獲得更多的交易機會。但是，有膽識的交易者會選擇風險較高的選項，將流動性注入比比特幣波動性更大的山寨幣。這樣一來，有利行情對比特幣領先指數的整體影響完全依賴市場環境。

透過穩定幣湧入加密貨幣市場

與法幣相比，使用穩定幣可便捷取得多種加密貨幣。法幣兌換加密貨幣的交易平台稱為“網關交易平台”，所以選擇相對有限，只提供較熱門的加密貨幣和穩定幣。加密貨幣互兌的交易平台則提供較全面的加密貨幣選項，可與選定的穩定幣進行交易。因此，希望交易特定加密貨幣的交易者可透過穩定幣進入市場。毫無疑問，如果大量新資金通過穩定幣，而非比特幣湧入市場，加密貨幣市場的總價值將會成長，進而導致BTC領先指數下降。

新興幣種湧現

ada6cd種情況是，進入市場的新興代幣迅速普及開來，促使BTC領先指數下降。請記住，比特幣與市場中其他所有的加密貨幣都是「對立」關係。因此，多種熱門山寨幣同時出現會影響比特幣領先指數。但是，只要炒作消退，這些山寨幣就會失去人氣。如果發生這種情況，資金將從山寨幣轉回BTC，或徹底退出加密貨幣市場，則BTC領先指數會再漲。

在交易中使用BTC領先指數

威科夫法

d威科夫方法是在1930年代早期制定的一套原則，專為傳統金融市場的交易者和投資者打造。其中的因果定律等原則同樣適用於以BTC領先指數尋求獲利機會的情況。 

眾多交易者和投資者使用威科夫方法識別市場趨勢、預估趨勢反轉可能性和交易時機。根據威科夫理論，交易行為分為累積、加價、分發、降價四個階段。交易者如需依賴市場時機做出明智的交易決策，而確定資金流向的方向和時機則至關重要。 

交易者和投資者通常利用此方法來選定較強趨勢，進行多元化投資。以下是威科夫方法發揮作用的幾種情況。

利用BTC領先指數確定山寨幣旺季

隨著市場上山寨幣日益增多，比特幣領先指數下降並不足為奇。近年來，有些山寨幣備受追捧，導致所有山寨幣的總市值短暫超越比特幣。山寨幣穩定領先比特幣的這段時期稱為「山寨幣旺季」或「山寨季」。遵循威科夫方法原則，資金從比特幣轉入山寨幣有週期性。

由於山寨幣在旺季通常表現較好，故在這個市場週期階段，比特幣的領先指數將減弱。因此，如果有人同時交易比特幣和山寨幣，則可追蹤比特幣領先指數，並相應地調整投資組合。

同時利用BTC領先指數和比特幣的當前價格

有人同時監控比特幣價格和領先指數來做出有效的交易決策。雖然二者並非鐵律，但透過組合BTC價格與領先指數所得的潛在結果，在某種程度上具有一定的預示性。

BTC價格和領先指數同時上漲，則釋放出比特幣牛市可能來臨的訊號。 

BTC價格上漲，但領先指數下跌，預示可能會進入山寨幣牛市。 

BTC價格下跌，而領先指數上漲，代表可能會進入山寨幣熊市。

BTC價格和領先指數同時下跌，則意味著整個加密貨幣市場或許將步入熊市。

雖然這兩個因素並不能明確預示牛市或熊市，但過往觀察資料則顯示其中存在一定的關聯性。

總結

BTC領先指數是有助於揭示市場週期變化規律的工具。有的交易者利用該指數調整交易策略，另外的交易者則利用其管理多元化投資組合。請注意，BTC領先指數無法確保比特幣或其他加密貨幣的表現，僅用作幫助交易者規劃交易方法的指南。