目錄

• 導語
• 什麼是平均成本法？
• 為什麼要使用平均成本法？
• 平均成本法範例
• 平均成本法計算器
• 平均成本法的反對聲音
• 總結




導語

主動交易耗時費力，收益還未必盡如人意，好在還有其他投資選擇。或許您也和許多投資人一樣，都在尋找難度較低、省時省力的投資策略，或是比較被動的投資方式。幣安生態系統提供用戶眾多選擇，包括權益質押、將資產存入幣安寶、加入幣安礦池等。

您是否希望參與市場投資，但又不知從何開始？什麼才是建立長期部位的最佳方法？在本文中，我們將討論一種名為“平均成本法(DCA)”的投資策略。此策略可以輕鬆降低一些開倉的風險。




什麼是平均成本法？

平均成本法是一種投資策略，旨在規避波動性對資產買入的影響。具體方式是定期買入等額資產。

以這種方式入市，投資就不會像一次性付款（即單筆付清）一樣輕易受到波動性的影響。這是為什麼呢？定期買進可以讓平均價格趨於平穩。從長遠來看，這種策略降低了進場時機不佳對投資造成的負面影響。接下來，我們將介紹平均成本法的工作原理以及建議使用的原因。




為什麼要用平均成本法？

平均成本法的主要優點在於降低買進時機不佳所帶來的風險。 “擇機入市”是交易或投資的一大難題。即使交易方向正確，但時機錯誤，整個交易通常也將功虧一簣。針對此類問題，平均成本法能夠有效減輕這種風險。

與一次性大筆投資相比，將同等金額分成若干小份進行投資，有可能獲得更為理想的結果。買入時機有誤的情況時有發生，而且還會導致投資效果不佳。此外，應用平均成本法還可以消除一些投資決策偏見，直接為您做出決策。

當然，平均成本法並不能完全規避風險，它只能幫助交易者順利入市，最大程度減輕不良時機的風險。平均成本法絕非成功投資的保障，畢竟還要考慮其他因素。

如前文討論所述，擇機入市是一大難題，即使是資深交易者，也很難準確判斷入市良機。因此，使用平均成本法開倉後，別忘了製定賣出方案，即平倉的交易策略。

如果您已經確定了目標價格（或價格區間），那麼操作就會變得相當簡單。您可以將投資分成等額小份，一旦接近目標價就開始出售。這樣能夠有效減輕出售時機不佳的風險。當然，具體操作方式完全取決於個人的交易體系。

有些人採取“買入並持有”策略，基本目標是永不出售，他們相信購入的資產會隨時間推移而不斷升值。下圖為上世紀道瓊工業指數的業績走勢。

 



自1915年以來道瓊工業平均指數(DJIA)的業績走勢。




雖然出現短暫衰退期，但此指數始終呈現上升趨勢。買入並持有策略的目標是進入市場並在足夠長的時間內繼續持倉，這樣一來入場的時機就變得無關緊要了。

然而，值得注意的是，這種策略通常用更適合股市，不一定適用於加密貨幣市場。別忘了，道瓊工業平均指數的績效走勢與現實世界的經濟情勢息息相關，而其他資產類別則截然不同。




平均成本法範例

讓我們透過以下範例了解該策略。假設我們持有一筆1萬美元的固定資金，認為投資比特幣是明智之舉。我們預判價格會在當前區間波動，那麼使用平均成本法策略逐步開倉將會達到良好的效果。

我們將1萬美元等分為100份100美元。無論每日價格走勢如何，我們都買入價值100美元的比特幣。如此一來，即可將入市時間分散到三個月左右的時間跨度。

現在，我們換個方案，看看可以如何靈活地運用平均成本法。假設比特幣剛進入熊市，我們預測接下來的兩年內不會出現長期牛市行情，但也篤定牛市行情遲早會出現，因此想要未雨綢繆。

我們還應該按照上述策略執行嗎？也許要改一下。因為該投資組合的時間跨度會更長。我們必須做好心理準備，在未來的幾年裡都按照該策略配置這筆1萬美元的資金。那我們該怎麼做呢？

我們再次將投資分為100份100美元，但這次選擇每週買入價值100美元的比特幣。一年大約52週，因此整個策略將在兩年內執行完畢。

透過這種方式，我們在市場持續下行的趨勢中建立長期部位。我們不會錯失市場回暖，同時又緩解了一些在下行趨勢中買入的風險。

然而，別忘了，畢竟市場處於下行趨勢，這種策略仍有風險。對某些投資人而言，最好等到下行趨勢明確結束再重新入市。如果選擇等待，平均成本（或每份價格）可能會增加，但許多下行風險將得到緩解。




平均成本法計算器

透過dcabtc.com可以使用簡潔版比特幣平均成本法計算器。透過選定金額、時間跨度與時間間隔，即可了解不同策略在設定時段內的執行情況。以比特幣為例，由於長期維持上升勢頭，因此這項策略一直良好運作。

假設在過去五年中，每週僅買入價值10美元的比特幣，以下為詳細的投資表現。每週10美元的投資似乎不多，但截至2020年4月，您的累計投資總額將達到2,600美元左右，持有的比特幣價值約為2萬美元。






過去五年每週購買10美元比特幣的行情走勢。來源：dcabtc.com




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平均成本法的反對音

雖然平均成本法是一種獲利策略，但也有人持懷疑態度。當市場大幅波動時，平均成本法的表現無疑最為出色。這很好理解，畢竟它是專為減輕高波動性對部位影響而量身打造的策略。

但也有些人則認為，當市場表現良好時，這種策略反而會降低投資人的收益。原因何在？如果市場持續處於多頭市場，則可推斷早期投資者的收入更為可觀。這樣一來，平均成本法抑制了市場上行趨勢的收益成長，在這種情況下，一次性投資的表現反而可能優於平均成本法。

然而，多數投資者並沒有大筆資金參與一次性投資，只能以小金額長期投資。在這種情況下，平均成本法仍是適當的策略。




總結

平均成本法是一種贖回策略，在正常開倉的同時，最大程度降低了波動性對投資的影響。其主要方式是將投資“化整為零”並定期買入。

這項策略的主要優點在於可以擺脫“擇時入市”的難題，適合不願盯盤的投資者。

然而，部分懷疑論者認為，在多頭市場期間，平均成本法會讓部分投資人的收益縮水。話雖如此，但收益略微縮水也不沒什麼大不了。對許多人來說，平均成本法仍不失為一種便利的投資策略。