摘要

現貨交易是指直接買賣加密貨幣、外匯、股票、債券等金融工具及資產。資產交割通常即時完成。現貨交易發生在現貨市場，透過交易平台或場外交易市場（交易雙方直接交易）成交。現貨市場中的交易只能利用所持資產，即不能使用槓桿和保證金。

中心化現貨交易平台負責監管合規性、安全性、資金託管等，以便提升交易的便利性，並從中收取交易費用作為回報。與之相比，去中心化交易平台使用區塊鏈智能合約提供類似服務。

導語

現貨交易提供了一種便捷的投資與交易方式。第一次投資加密貨幣時，您很可能會在現貨市場完成交易，例如以市價買入並長期持有幣安幣(BNB)。

現貨市場涉及不同資產類別，包括加密貨幣、股票、大宗商品、外匯以及債券。交易者對現貨市場和現貨交易的熟悉程度也許超越自己的想像。包括納斯達克、NYSE（紐約證券交易平台）在內的一些主流市場都屬於現貨市場。

什麼是現貨市場？

現貨市場是對外開放、資產即時成交的金融市場。買方使用法幣或其他資金媒介從賣方購買資產。資產交割通常即時完成，具體取決於交易資產。

現貨市場也稱為“現金市場”，原因在於交易者預先支付款項。現貨市場存在多種形式，第三方（稱為「交易平台」）通常會推動交易順利進行。您也可以透過場外(OTC)交易直接與他人交易。我們將在後文中詳細介紹相關內容。

什麼是現貨交易？

現貨交易者在市場中購買資產，依靠資產升值而獲利。價格上漲後，他們可在現貨市場賣出資產以賺取收益，也可以選擇做空。做空需要出售現有金融資產並在價格下跌時回購更多。

資產的當前市價稱為「現貨價格」。在交易平台中使用市價單，就能以最理想的現貨價格以最快的速度買賣所持資產。然而，在訂單執行過程中，無法保證市價始終不變。此外，如果成交量不足，訂單也無法如預期價格成交。例如，交易者希望以現貨價格買入10枚以太幣，但只有3枚在售，那麼剩餘的以太幣訂單只能以其他價格成交。

現貨價格即時更新，隨著訂單的匹配而不斷變化。場外現貨交易的運作方式有所不同。您可以直接與另一方商定固定的數量和價格，無需使用訂單簿。

不同的資產交割期限不同，可即時交割，或通常依「T+2」天內交割。 「T+2」指交易日期外加兩個工作天。一般來說，股份和股權涉及實物憑證的轉讓。外匯市場以往也透過實體現金、電匯或存款來轉移貨幣。如今有了數位化系統，資產交割幾乎即時完成。加密貨幣市場全天候運轉，支援即時交易。點對點交易或場外交易(OTC)則需要更長的交割時間。

交易平台與場外交易比較

現貨交易不限於單一平台。雖然多數人在交易平台交易現貨，但交易者也可以跳過第三方，直接與他人交易。如前文所述，此類買賣活動稱為「場外交易」。不同現貨市場的特性各異。

中心化交易平台

交易平台分為中心化和去中心化兩種形式。中心化交易平台管理加密貨幣、外匯、大宗商品等資產交易。交易平台充當市場參與者的中間結構，同時負責託管交易資產。在透過中心化交易平台交易之前，帳戶必須預存足夠的法幣或加密貨幣。

正規的中心化交易平台應確保交易順利進行。保障監管合規性、KYC（身份認證）、公平定價、安全性與客戶保護也是其職責範疇。作為回報，交易平台會對交易、上幣和其他活動收取費用。因此，只要用戶基數和成交量夠大，無論是多頭市場或熊市，交易平台都能獲利。

去中心化交易平台

去中心化交易平台(DEX)是另一個主流加密貨幣交易平台。 DEX提供許多與中心化交易平台相同的基礎服務。不同之處在於，DEX利用區塊鏈技術匹配買賣訂單。在多數情況下，DEX用戶無需建立帳戶即可與其他用戶直接交易，無需將所持資產轉入DEX。 

交易活動直接在智能合約與交易者的錢包之間完成。智能合約是區塊鏈中自動執行的程式碼片段。許多用戶傾向在DEX交易，因為相較於常規交易平台，DEX能妥善保護隱私並提升交易自由度。然而，DEX也有不足之處。例如，當出現問題時，缺乏身分認證和客戶支援會帶來很大的問題。

幣安在內的部分去中心化交易平台採用訂單簿模式。 PancakeSwap和Uniswap等自動化做市商(AMM)模式是新興發展的模式。 AMM也使用智能合約，但採用不同的定價模式。買方利用流動性資金池中的資金交換所持代幣。為資金池注資的流動性供應商向使用資金池的所有使用者收取交易費用。

場外交易

OTC交易的優點在於無需使用訂單簿。如果交易流動性低資產（如小盤代幣），大額訂單可能導致滑動價差。交易平台通常無法完全按照交易者的期望價格成交訂單，因此，必須提高價格促成訂單。因此，大型場外交易往往能獲得更理想的價格。 

請注意，即使是像比特幣這樣的流動資產，訂單過大時也會出現滑動價差。因此，大額比特幣訂單也能從場外交易中獲利。

現貨市場與合約市場有何不同？

如前文所述，現貨市場即時成交，幾乎可以實現即時交割。相反，在合約市場中，交易合約在未來某一天進行交割。買賣雙方達成協議，同意未來以特定價格交易一定數量的商品。當合約在結算日到期後，買賣雙方通常以現金結算，而非資產交割。

如需詳細了解合約，請閱讀《什麼是遠期合約和期貨合約？ 》。

現貨交易與保證金交易有何不同？

部分現貨市場提供保證金交易，但它與現貨交易不同。如前文所述，現貨交易要求交易者立即全額購買並交割資產。相反，保證金交易允許交易者向第三方借貸資金並支付一定利息，從而持有更多頭寸，同時提升獲得大額收益的可能。然而，潛在虧損也隨之加倍，因此交易者必須謹慎行事，避免初始本金血本無歸。

如何在幣安交易現貨

註冊幣安帳戶後，即可輕鬆進行現貨交易。我們來看看幣安的交易視圖，了解如何開展現貨交易。登入幣安首頁，將滑鼠停留在【交易】上並點選【現貨】，即可進入現貨交易平台。

交易視圖如圖所示，由多個值得關注的區域組成。

2.訂單簿以價格列出某項資產的所有未結買賣訂單。綠色為買單，紅色為賣單。交易者發布市價單購買某項資產時，會選擇接受最低出價。如果訂單需要更高的交易量才能成交，則會向上移動至下一個最低要價。 

3.此處的圖表視圖顯示自訂歷史價格資料。視窗內建的TradingView配備多種技術分析工具，以供使用。

4.在右上角，您可以搜尋不同的交易對。您可以在這裡選擇您想在現貨市場交易的加密貨幣交易對，也可以點擊小星星來收藏您喜愛的交易對。注意，您不一定要用法幣來購買加密貨幣。如果您碰巧擁有其他加密貨幣，您也可以在現貨市場上將其兌換為其他代幣和幣種。

5.在此區域可建立買單或賣單。目前所示為【現貨】區域。區域內有【限價】、【市價】以及【限價停損】三種訂單可供選擇。

市價單是最簡單直接的現貨交易。在範例中，買方希望購買價值1,000美元(BUSD)的比特幣(BTC)，就在【總額】欄位輸入“1,000”，然後點選【買入BTC】。交易平台立即向賣方交割價值1,000美元的BUSD，而買方則收到等值BTC。

現貨市場的優勢與劣勢

每種交易類型和策略各有利弊。了解這些內容有助於降低風險，增強交易信心。現貨交易是一種比較簡單的方式，但優點與劣勢並存。

現貨市場的優點

1.價格透明，僅依賴市場供需關係。相反，合約市場往往包含多種參考價格。例如，幣安合約市場的標記價格來自資金費率、價格指數、移動平均線(MA)基數等其他資訊。在有些傳統市場中，標記價格也受到利率影響。

2.現貨交易的規則、報酬獎勵與風險計算簡單易懂，參與門檻低。在現貨市場投資價值500美元的BNB，根據買入價和現價即可輕鬆計算出風險。

3.下單後無需頻繁查看。與衍生性商品和保證金交易不同，現貨交易無需擔心強制平倉或追加保證金。交易者可隨時進入或退出交易。除短期交易之外，交易者無需頻繁查看投資情況。

現貨市場的劣勢

1.現貨市場交易之後，您可能拿到手的是不方便持有的資產，具體情況取決於您交易的對象。大宗商品或許就是最好的例子。如果以現貨方式購買原油，就不可避免地需要進行實體交割。如果交易加密貨幣，代幣和貨幣持有者必須保障資金安全性。以合約衍生性商品進行交易，您仍可交易上述資產，但結算方式改為現金。

2.對於部分特定資產、個人和公司，穩定性至關重要。例如，一家公司希望開拓海外市場，需要在外匯市場取得外幣。如果依賴現貨市場，收支會非常不穩定。

3.與合約或保證金交易相比，現貨交易的潛在收益少得多。利用等額本金外加槓桿可交易更大的部位。

總結

現貨市場交易是最常見的交易方式，尤其適合初學者入門。雖然操作簡單，但了解到其優缺點和潛在策略可讓交易者深受裨益。除了基礎要點外，還應將知識儲備與技術分析、基本面分析、情緒分析全面結合，認真分析判斷。