什麼是交易？

交易是一個涉及資產買賣的經濟學基本概念，交易的對象可以是商品或服務，買方需要向賣方支付費用。在某些情況下，交易可能還包括商品和服務的交換。

在金融市場中，進行交易的資產稱為金融工具。金融工具種類繁多，包括股票、債券、外匯市場中的貨幣對、選擇權、期貨、保證金產品、數位貨幣等。即便不熟悉這些術語，也無需擔心。我們將在本文中進行詳細介紹。

通常情況下，交易一詞指的是短期交易，即交易者在相對短的時間內主動進入和退出市場。但這個定義有一定的誤導性，事實上交易可以有許多不同的策略，例如日內交易、波段交易、趨勢交易等。這些我們都將在下文中詳細介紹。

什麼是投資？

投資是指在分配資源（如資本）的同時期望獲得一定的利潤。形式可以包括使用資金為企業融資和開展業務，或購買土地並在升值後以更高的價格轉售等。在金融市場中，通常包括投資金融工具，以期在日後以更高的價格出售。

預期報酬率是投資的核心概念（也稱為ROI）。與交易相反，投資通常採取長期方法來實現財富累積。投資者的目標是利用相當長的一段時間（數年甚至數十年）來累積財富。實現目標的方法有很多，但投資者通常會根據一些基本面因素來尋找潛在的投資良機。

長期性投資決定了投資人一般不會擔憂短期內的價格波動。他們將保持相對被動的心態，很少因短期虧損而患得失。

交易與投資的差異有哪些？

交易者和投資者都想要在金融市場上獲得收益。但他們實現這目標的方法卻大不相同。

整體而言，投資人期望在較長的時間內獲得回報，週期長達數年甚至數十年。由於時間跨度較大，投資人對各項投資報酬目標也相對較高。

相反，交易者積極利用市場波動性賺取收益：他們更頻繁地進出市場，經常同時開展多筆回報相對較小的交易。

那麼哪一種比較適合您呢？這就需要您自己來決定了。您可以先開始了解市場，邊幹邊學。隨著時間的推移，您會更明確到底哪一種方式更適合您的理財目標、個性需求和交易狀況。

現在就來了解比特幣(BTC)的最新價格。

什麼是基本面分析(FA)？

基本分析是一種評估金融資產價值的方法。基本面分析會同時研究經濟與金融因素，確定目前的資產價格是否合理。評估內容包括從宏觀經濟角度出發，考慮整體經濟運作、產業狀況或與資產相關的業務情況（如有）。這些數據通常透過宏觀經濟學中的先行指標和滯後指標來追蹤。

完成基本面分析後，分析的目標轉變為確定資產是否受到低估或高估，為投資者制定決策提供必要的參考。

對於數位貨幣而言，基本面分析也可能涉及新興的資料科學領域，根據公共區塊鏈中的鏈上指標展開分析。這些指標包括網路哈希率、持有者排名、位址數量、交易分析等。利用公共區塊鏈提供的大量數據，分析師可以創建複雜的技術指標，用於衡量網路的整體運作狀況。

儘管基本面分析在股票或外匯市場中廣泛應用，但它未必適合當前狀態下的數位貨幣。這種資產屬於新興類別，評估其市場價值的綜合性標準化框架尚未確立。更重要的是，多數市場受到投機交易和輿論導向的影響。因此，基本面因素對數位貨幣價格的影響通常微不足道。然而，在市場趨於成熟後，更精確的數位貨幣資產價值評估方式可能會隨之出現。

什麼是技術分析(TA)？

技術分析專家所採用的方法則有所不同。技術分析的核心思想是：市場的未來趨勢是可以透過歷史價格走勢來預測的。

技術分析師並不會去確定資產的內在價值。相反，他們會關注歷史交易活動，並以此為基礎發掘交易機會。具體操作包括針對價格行為和成交量、圖表模式、技術指標應用以及其他許多圖表工具進行分析，從而評估判斷給定市場狀態的強弱。

因此，技術分析不僅是一項預測未來價格走勢機率的工具，也是執行風險管理的實用性框架。技術分析提供了一個市場結構分析模型，提升了交易管理的明確性和可衡量性。在這種情況下，衡量風險是管理風險的第一步。因此，有些技術分析師不會被視為嚴格意義上的交易者。他們可能會純粹將技術分析作為一種風險管理框架。

技術分析的實踐可應用於所有金融市場中，也受到了眾多數位貨幣交易者的青睞。然而，技術分析真的有效嗎？如前文所述，數位貨幣市場的價值評估很大程度上受投機左右。數位貨幣因此成為技術分析家的沃土，因為他們只需考慮技術因素即可交出優異的答案卷。

基本面分析與技術分析孰優孰劣？

這完全取決於您採取何種交易策略。事實上，您完全可以兩者兼用。大多數市場分析方法只有在結合其他方法和指標時才會發揮最大效力，找到更可靠投資機會的機率也會大大提升。不同交易策略結合使用還可幫助您消除決策過程中的失誤。

這種理念有時被稱為融合。融合交易者將多種策略有機組合，充分發揮所有策略的優勢，背後的理念是組合策略創造的交易機會可能優於持續執行某一種策略。

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金融市場的驅動因素有哪些？

資產的價格由供需平衡決定。換句話說，價格是由買賣雙方共同決定的。有供需，就有市場。那麼影響金融資產價值的因素還有哪些呢？

正如前文討論中所述，我們需要關注基本面因素，例如經濟狀況。數位貨幣的市值等技術因素同樣值得關注。市場情緒或近期要聞等附加因素也不容忽視。

不過，這些因素也只是僅供考慮罷了，真正決定資產在某一時刻價格的還是供需平衡。

什麼是市場趨勢？

市場趨勢是指資產價格的整體趨勢。技術分析中通常使用價格行為、趨勢線，甚至是關鍵的移動平均線來確定市場趨勢。

市場趨勢通常分為兩大主要類型：多頭市場和熊市。牛市為持續上升的趨勢，價格不斷上漲。熊市為持續下跌的趨勢，價格不斷下跌。此外，我們也可以辨識出「整合」或「盤整」市場，這些市場的價格趨向並不明朗。

比特幣自成立以來一直處於牛市狀態。

值得注意的是，市場趨勢並不代表價格始終依趨勢方向發展。長期多頭市場中也暗藏小規模的熊市趨勢，反之亦然。市場趨勢的本質就是如此。這與看待問題的視角相關，完全取決於您關注的時間跨度有多長。長期市場趨勢始終比短期趨勢更有意義。

市場趨勢的特別之處在於難以預測，我們往往只能做「事後諸葛亮」。您可能聽說過“事後聰明式偏見”，指的是人們傾向於相信自己在事件發生前就已經做出了準確預測。正如設想的那樣，事後聰明式偏見會對識別市場趨勢和製定交易決策產生重大影響。

什麼是市場週期？

您可能之前聽說過「市場按週期變動」的說法。週期指的是不同時間內出現的一種模式或趨勢，較長時間範圍的市場週期比短時間範圍的更可靠。即便如此，您即使是查看小時圖，也能像查看長達數十年的數據一樣找到小的市場週期。

市場本質上是週期性的。週期性變化會導致某些資產類別的表現優於其他類別。而在相同市場週期下的其他細分市場中，由於市場條件不同，這些資產類別的表現可能比不上其他類別的資產。

值得注意的是，我們幾乎難以決定自己在特定時間處於市場週期中的哪個位置。只有在週期中的一段時間結束之後，所進行的分析才有可能做到高度準確。市場週期很少出現具體的起點和終點。事實證明，「活在當下」是金融市場中極具偏見的觀點。

如需詳細了解市場週期，請閱讀《市場週期心理學》。

第二章– 金融市場與交易工具

目錄

• 什麼是金融工具？

• 什麼是現貨市場？

• 什麼是保證金交易？

• 什麼是衍生性商品市場？

• 什麼是遠期合約和期貨合約？

• 什麼是永續期貨合約？

• 什麼是選擇權合約？

• 什麼是外匯(Forex)市場？

• 什麼是槓桿代幣？

什麼是金融工具？

簡單來說，金融工具是一種可交易資產。典型例子包括現金、貴金屬（黃金或白銀）、所有權（例如企業或資源所有權）證明文件以及交割或接收現金的權利等。金融工具的確非常複雜，但它們都有一個基本理念：無論其本身是何物，也無論其代表何物，所有的金融工具皆可交易。

依照不同的分類方法，金融工具可分為多種類型。其中一種分類方法是看該金融工具屬於現金工具還是衍生性工具。顧名思義，衍生性商品的價值來自其他金融資產（例如加密貨幣）。金融工具也可分為債務工具或權益工具。

那麼，數位貨幣屬於哪一類別呢？我們可以從多種角度看待數位貨幣，而無需將其劃為某種特定類型。它們都是數位資產，這是最簡單的一種分類方式。但數位貨幣的潛力建立在打造全新的金融和經濟體系之上。

就這個意義而言，數位貨幣構成了一類全新的數位資產。隨著生態系統不斷發展，未來也將不斷湧現其他新型資產類別。去中心化金融(DeFi)領域已經出現相應的早期範例。

什麼是現貨市場？

現貨市場是金融工具「即時交割」的平台。在這個市場中，「交割」意為將金融工具兌換為現金。區分這個概念似乎意義不大，但部分市場不會以現金即時結算。例如在期貨市場中，資產在較晚的日期（期貨合約到期日）進行交割。

簡單來說，可以將現貨市場視為交易「立即」完成的場所。由於交易立即結算，因此當前資產的市場價格通常稱為現貨價格。

對於數位貨幣市場，這又意味著什麼呢？在幣安現貨市場可以如何操作？交易者可以進行各類貨幣的相互交換。若要將幣安幣(BNB)兌換為幣安穩定幣(BUSD)，請前往BNB/BUSD現貨市場，然後就可以交易囉！同理，如需將幣安幣(BNB)兌換為比特幣(BTC)，可以前往BNB/BTC現貨市場。訂單成交後，即可完成貨幣交換。這是數位貨幣交易最簡單的方法之一。

什麼是保證金交易？

保證金交易借用第三方資金進行交易。無論是獲利還是虧損，這種交易方式都會放大結果。保證金帳戶增加了交易者使用資金的機會，同時降低了交易對手風險。這是為什麼呢？這是因為，在交易同等部位大小的情況下，交易者可以減少在數位貨幣交易平台存入的資金。

在保證金交易中，您經常聽到保證金和槓桿兩大術語。保證金是您投入的資金總額（即個人投資），而槓桿則是指您將保證金金額放大多少倍。例如，將槓桿設定為2倍，表示開立的部位是保證金的兩倍。若使用4倍槓桿率，開立的部位是保證金的四倍，依此類推。

然而，必須時時警惕強制平倉。選擇的槓桿率越高，強制平倉價格就越接近入市價格。如果遭到強平，您將面臨所有保證金損失殆盡的風險。因此在開始交易前，必須先了解保證金交易帶來的巨大風險。請仔細研讀《幣安保證金交易指南》，以獲得必要的分析與指引。

保證金交易廣泛應用於股票、大宗商品、外匯交易以及比特幣等數位貨幣市場。在傳統模式下，借入的資金由投資經紀商提供。在數位貨幣領域，資金來源通常為交易平台，後者賺取資金費用作為借款回報。在部分情況下，借入的資金可能由同一平台中的其他交易者直接提供。利率由開放的市場決定，因此通常會出現可變利率（資金費用）。

至此，我們已經簡要介紹了保證金交易，但仍有許多概念需要學習。如需了解更多內容，請閱讀《什麼是保證金交易？ 》。

什麼是衍生性商品市場？

衍生性商品是將價值建立在其他事物之上的金融工具，其中包括基礎資產或資產組合。最常見的類型是股票、債券、大宗商品、市場指數或數位貨幣等。

衍生產品的實質是多方訂立的合約，它從作為基準的基礎資產中獲得價格。無論使用什麼資產作為基準點，衍生產品的核心概念始終是從資產衍生出價值。衍生性商品的常見範例包括期貨合約、選擇權合約和掉期交易。

統計顯示，衍生性商品市場是規模最大的金融市場之一。這是為什麼呢？幾乎所有金融產品中都會出現衍生性商品。衍生性商品本身也可以產生新的衍生品，這些「新生兒」將繼續創造出更多衍生品。這是不是聽起來像是搖搖欲墜的紙牌屋？事實可能也正是如此：有人認為，衍生性商品市場在2008年金融危機中扮演了助紂為虐的重要角色。

什麼是遠期合約與期貨合約？

期貨合約是一種衍生產品，支援交易者針對某項資產的未來價格進行投機交易。它涉及各方之間訂立的協議，將在到期日進行交易結算。正如在衍生性商品章節討論中所述，任何資產都可以充當此類合約的基礎資產。常見例子包括數位貨幣、大宗商品、股票和債券。

期貨合約的到期日是該合約進行交易活動的最後一天。合約在這一天結束後到期，將以最終交易價格交割。合約的結算是預先決定的，方式可以為現金結算或實物交割。

進行實體交割時，合約的基礎資產將直接交換。例如，輸送一桶石油。以現金結算時，基礎資產不會直接交換，只會以現金或數位貨幣的形式交換其對應的價值。

如需在幣安進行合約交易，請仔細閱讀 《幣安合約交易終極指南》。

什麼是永續期貨合約？

期貨產品是交易者預測資產價格的絕佳方式。但如果他們想在到期日之後仍然保留自己的部位怎麼辦？

永續期貨合約可滿足其需求。與常規期貨合約相比，此類合約的主要特點是永不過期。這樣一來，交易者可以持續根據基礎資產的價格進行投機交易，不必擔心合約到期。 

然而這本身就存在另外一個問題：如果永續期貨合約的價格與標的資產價格相距甚遠怎麼辦？由於沒有到期日，永續期貨市場與現貨市場可能會持續存在巨大的差異。

因此，永續期貨合約設立了交易者繳納資金費用的機制。假設永續期貨市場的交易價格高於現貨市場。在這種情況下，資金費率將為正數，表示多頭部位（買方）向空頭部位（賣方）支付資金費用。這會鼓勵買方出售資產，導致合約價格下跌，使其更接近現貨價格。相反，如果永續期貨市場的交易價格低於現貨市場，則資金費率為負數，空頭部位將持續向多頭部位支付資金費用，刺激合約價格上漲。 

總而言之，如果資金費率為正，則是多頭向空頭支付資金費率。如果資金費率為負，則是空頭向多頭支付資金費率。

永續期貨合約在比特幣和數位貨幣交易中備受青睞。如需詳細了解永續期貨合約，請閱讀《什麼是永續期貨合約？ 》。

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什麼是選擇權合約？

選擇權合約是一種金融衍生產品，賦予交易者未來以特定價格購買或出售資產的權利，但沒有必須執行的義務。期貨合約和選擇權合約之間的主要區別在於交易者沒有結算選擇權合約的義務。

交易者購買選擇權合約時會預測價格走勢。

選擇權合約分為兩種：買權和看跌選擇權。買權相信價格會上漲，賣權則相信價格會下跌。

與其他衍生產品相同，選擇權合約可基於多種金融資產：市場指數、大宗商品、股票、數位貨幣等。

透過選擇權合約，可以實施極為複雜的交易策略和風險管理方法，例如雙向持股。在數位貨幣領域，選擇權是希望對沖大量數位貨幣資產的礦工的理想方案。透過這種方式，礦工可以更有效地避免資金受到不利影響。

如需詳細了解選擇權合約，請閱讀《什麼是選擇權合約？ 》。如需在幣安交易選擇權，請先閱讀我們的《適用於iOS和Andriod用戶的選擇權操作指南》。

什麼是外匯(Forex)市場？

外匯（Forex，縮寫：FX）市場是將一國貨幣與另一國的貨幣進行交換的市場。從本質上講，外匯市場決定了全球貨幣的兌換匯率。

我們可能經常將貨幣視為「避風港」資產，甚至創造出「穩定幣」這樣的術語。從理論上講，這種資產在某種程度上具有安全性，可免受市場波動的影響。雖然這種觀點在某種程度上是成立的，但貨幣仍可能遭受重大的市場波動。為什麼呢？這是因為貨幣的價值取決於供需關係，此外還可能受到通貨膨脹以及全球貿易和投資、地緣政治因素等其他市場外力的影響。

外匯市場是如何運作的？貨幣對可以由投資銀行、中央銀行、商業公司、投資公司、對沖基金和零售外匯交易商進行交易。外匯市場還可以為國際貿易結算提供全球貨幣兌換。

外匯交易者通常會使用對沖交易策略（例如利用槓桿進行頭寸縮放）來擴大其收益。本文稍後將介紹其工作原理。

眾所周知，外匯市場是現代全球化經濟的重要組成部分。實際上，外匯市場也是全球體量最大、流動性最強的金融市場。

什麼是槓桿代幣？

槓桿代幣屬於可交易資產，針對數位貨幣的價格提供槓桿化敞口，無需管理槓桿頭寸。這意味著，您可以不用再憂心保證金、抵押、資金和強制平倉等問題。

槓桿代幣是一種創新金融產品，必須依靠區塊鏈的力量才能流通運轉。槓桿代幣最初由衍生性商品交易平台FTX推出，之後便出現了各種替代產品。背後的核心思想是相同的－將未平倉的槓桿部位代幣化。這是什麼意思呢？

槓桿代幣對未結算的永續期貨部位實施代幣化處理。還記得上文討論的如何透過衍生性商品創造新衍生性商品嗎？槓桿代幣就是一項典型範例，因為它們從期貨部位（也是一種衍生性商品）中獲得價值。

槓桿代幣是數位貨幣獲得槓桿化曝險的絕佳方法。如需在幣安交易槓桿代幣，請閱讀《幣安槓桿代幣(BLVT)初學者指南》。

如需了解有關FTX槓桿代幣的內容，請閱讀《FTX槓桿代幣初學者指南》。

第三章– 交易與投資策略

目錄

• 什麼是交易策略？

• 什麼是投資組合管理？

• 什麼是風險管理？

• 什麼是日間交易？

• 什麼是波段交易？

• 什麼是部位交易？

• 什麼是超短線交易？

• 什麼是資產配置和多元化？

• 什麼是道氏（Dow）理論？

• 什麼是艾略特波段理論？

• 什麼是Wyckoff分析法？

• 什麼是購買並持有？

• 什麼是指數投資？

• 什麼是模擬交易？

什麼是交易策略？

交易策略指的是您執行交易時遵循的計劃。交易不存在唯一正確的方法，每種策略在很大程度上取決於交易者的個性和偏好。 

無論採用何種交易方式，制定計畫都是至關重要的一步。在計畫中確立交易目標，可避免不良情緒引發偏離目標的非理性操作。您通常必須決定交易內容、交易方式以及買入和賣出價格。

在這一章中，我們將介紹一些常用交易策略的範例。

什麼是投資組合管理？

投資組合管理是創造和處理一系列投資的方式。投資組合本身屬於資產分組，其中可能涉及從豆豆娃玩具到房地產等各種資產類型。如果只交易數位貨幣，投資組合可能由比特幣與其他數位貨幣或代幣組成。 

在進行投資組合管理前，應先考慮您對投資組合的收益期望。您是希望投資組合方式能夠免受資產波動的影響還是想找到某種風險較高但在短期內可能帶來高收益的產品？

不斷思考和優化管理投資組合方法將使投資者受益無窮。有些人選擇被動策略，在製定好投資計畫後靜觀其變。另一些人則喜歡主動出擊，透過頻繁買賣資產獲取收益。

什麼是風險管理？

風險管理對於交易成功至關重要。首先您需要了解可能遇到哪些風險類型：

• 市場風險：資產貶值後，投資人蒙受的潛在損失。

• 流動性風險：缺乏流動性的市場所產生的潛在損失。在此類市場中，投資者可能難以為資產找到買方。

• 操作風險：因操作失誤而造成的潛在損失。導致上述問題的原因可能是人為失誤、軟硬體故障或員工蓄意實施詐欺行為。

• 系統性風險：同業經營不善，造成潛在損失，最終牽連整個產業的所有業務。 2008年發生的事情就是這樣的典型案例，雷曼兄弟(Lehman Brothers)投資銀行倒閉，在全球金融體系中造成連鎖反應，最終引發金融危機。

風險識別首先是要對投資組合中的資產進行識別，但同時卻必須考慮內部和外部因素才能奏效。接下來，您將對這些風險進行評估，它們發生的頻率如何？風險程度有多高？

透過權衡風險並判斷其對投資組合造成的影響，您可以將風險按照高低排列，以便制定相應的對策權衡風險並判斷其對投資組合造成的影響，您可以將風險按照高低排列，以便制定相應的對策權衡風險。比如說，可以透過多元化投資緩解系統性風險以及利用停損來降低市場風險。

如需詳細了解風險管理，請閱讀《金融風險詳解》和《風險管理初學者指南》。

什麼是日間交易？

日間交易指的是同一日內進場並退場的交易策略。這個術語來自於傳統市場，原本指的是在一天中的特定時段內進行交易。在這些時段之外，日間交易者不會持倉。 

數位貨幣市場不受開盤和停工時間的限制，開啟了全天候交易的新模式。然而，數位貨幣領域中的日間交易是指交易者在24小時內頻繁買賣。

在日間交易中，交易者經常依賴技術分析來確定目標交易資產。由於短時間內的收益可能不多，因此您可以選擇進行更廣泛的資產交易，以實現收益最大化。儘管如此，有些交易者還是可能會持續多年交易同一交易對。

這顯然是一種非常積極主動的交易策略。可能帶來很高的利潤，但同樣也存在巨大的風險。因此日間交易通常更適合經驗豐富的交易者。

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什麼是波段交易？

在波段交易中，交易者也是嘗試從市場趨勢中獲利，但時間週期通常跨度較長，一般為幾天至幾個月。 

波段交易一般是尋找現在被低估但在未來可能增值的資產。您可以購買該資產，並在價格上漲後出售以獲取利潤。或者，您可以嘗試找到會貶值的高估資產，以高價出售部分資產，以期在價格下跌時重新買入。

與日間交易一樣，許多波段交易者使用技術分析手段。然而，波段交易策略通常需要很長的時間週期才能發揮作用，因此基本面分析也是極具價值的工具。 

波段交易策略通常對初學者更為友好，主要是因為它沒有日間交易的快節奏壓力。日間交易需要快速決策，並花費大量時間盯著螢幕上的趨勢，而波段交易則可以慢慢斟酌。

什麼是部位交易？

頭寸（或趨勢）交易是一項長期策略。交易者購買資產並長期持有（通常以月為單位）。他們的目標是在未來以更高價格出售，最終獲得收益。

頭寸交易與長期波段的交易基本原理是不同的。頭寸交易者關心長期趨勢，會嘗試從整體市場發展方向中獲利，而波段交易者通常會試圖預測“波段效應”，這種效應卻不一定與市場大趨勢相關。

頭寸交易者普遍青睞基本面分析，這純粹是由於他們偏好長期交易，因此有條件看到基本面事件成為現實。然而，他們並不排斥技術分析。儘管頭寸交易者的交易假設條件是趨勢會持續下去，但使用技術指標也可以提醒其趨勢逆轉的可能性。

像波段交易一樣，頭寸交易對於初學者來說是較理想的策略。由於時間跨度大，交易者有充足的機會深思熟慮。

什麼是超短線交易？

在我們討論的所有策略中，超短線交易的時間週期跨度最短。交易者在幾分鐘（甚至幾秒鐘）內完成買賣，嘗試透過小幅價格波動獲利。在多數情況下，他們使用技術分析預測價格走勢，靈活運用買賣價差和其他低效率情況來獲得收益。由於時間週期較短，超短線交易的利潤率通常低於1%。超短線交易實際上是一種數字遊戲。隨著時間的推移，小額利潤積少成多，最終形成一筆可觀的收益。

但超短線交易交易策略完全不適合初學者。您必須對市場、交易的平台以及技術分析有深入了解才有機會成功。不過，對於胸有成竹的交易者而言，只要對波形判斷正確，是可以利用短期波動獲得高額收益的。

什麼是資產配置和多元化？

「資產配置」和「多元化」是兩個經常互換的術語。 「不要將所有雞蛋放在同一個籃子中」充分體現了這項原則。這句諺語說明將風險集中在一點點是導致失敗的關鍵因素，對財富來說也是如此。將畢生積蓄集中投資於一種資產將使您面臨相同的風險。例如，只投資一家公司的股票並不明智。如果該公司破產，您也將血本無歸。

此原則不僅適用於單一資產，也適用於其他資產類別。如果發生金融危機，持有的股票全線貶值是意料之中的事。這些股票密切相關，即所有股票一損俱損，遵循相同的發展趨勢。

良好的多元化配置不只是以數百種不同的數位貨幣擴充投資組合。比方說，如果世界各國政府明令禁用數位貨幣或量子電腦破壞了內建的公鑰密碼學方案。這兩起事件皆可對所有數位資產帶來深遠的負面影響。與股票一樣，它們全部屬於同一個資產類別。

最理想的情況是將財富分配到不同的投資組合。這樣如果單一資產表現不佳，也不會對您投資組合的其他部分產生連鎖反應。諾貝爾獎得主哈里·馬克維茲（Harry Markowitz）在現代投資組合理論（MPT）中提到這個理念。該理念指出，可以透過合併不相關資產來降低有關投資組合的波動性和風險。

如需詳細了解該主題，請閱讀幣安學院撰寫的《資產配置和多元化》，或幣安研究院推出的《探索比特幣的多元化優勢》。

什麼是道氏（Dow）理論？

道氏理論是一種以查爾斯·道夫的思想為模型的金融架構。道夫是《華爾街日報》創辦人，並幫助開創了美國股票指數，即道瓊運輸平均指數(DJTA)和道瓊工業指數(DJIA)。

儘管道夫本人從未將道氏理論正式發布，但道夫在著作中提出了許多的市場原則，我們可以統稱為道氏理論，其要點如下：

• 萬物皆有價- 道氏理論是有效市場假說(EMH)的忠實擁護者，認為市場透過價格反映反映出與資產相關的所有資訊.

• 市場趨勢 - 道氏理論的一項功績在於提出瞭如今為公眾熟知的市場趨勢，分為主要趨勢、次要趨勢和第三趨勢。

• 主要趨勢階段 - 道氏理論將主要趨勢分為三種不同階段：累積、大量散戶入場、超額與分配。

• 交叉指數關聯 - 道氏理論認為，除非在另一個指數中能夠觀察到相應情況，否則無法確定某項指數的真正趨勢。

• 成交量的重要性 - 趨勢走向必須透過高成交量來確認。

• 趨勢持續存在直至出現逆轉 - 如果趨勢得到確認，呈現的市場趨勢將在反轉前保持不變。

值得注意的是，這並不是一門確切的學科，目前僅是一種理論，而且可能並不成立。儘管如此，該理論仍然擁有巨大的影響力，許多交易投資者將其視為方法論中不可或缺的一部分。

欲了解詳細信息，請閱讀《道氏理論介紹》。

什麼是艾略特波段理論？

艾略特波段理論(EWT)認為，市場活動規律符合市場參與者心理學。儘管這項理論應用於許多技術分析策略，但它並不是一項指標或某種特定的交易技巧，而只是一種市場結構分析方法。

艾略特波形通常由八浪組成，可細分為推動浪和修正浪兩種。其中有五個推動浪會符合市場一般趨勢，另外三個修正浪則是朝相反方向發展。

艾略特波段週期分為推動浪（藍色）和修正浪（黃色）。

這些波段的圖形也具有分形的特性，表示如果你放大某個波段，從中會看到另一個艾略特波形。相反，如果你縮小某個波段，此時會發現該波段是較大的艾略特波段週期的組成部分。

人們對於艾略特波段的評價褒貶不一，有人認為這種方法過於主觀，因為交易者可以在不違反規則的情況下用各種方式辨識波型。如同道氏理論一樣，艾略特波段理論並不是萬無一失的，不應將其視為一門精確的學科。透過將艾略特波段理論和其他技術分析工具結合，許多交易者都取得了巨大的成功。

如需詳細了解該主題，請閱讀《艾略特波段理論介紹》。

什麼是Wyckoff分析法？

威科夫(Wyckoff)分析法是由查理‧斯威考夫在1930年代所發展的交易投資策略。他的工作被廣泛認為是跨多金融市場的現代分析技術之基石。

威科夫提出了三大基本定律：供需定律、因果定律和投入產出定律。他也提出了市場主力理論，與查爾斯·道(Charles Dow)的主要趨勢分解有著明顯的相似之處。他在這一領域的研究成果對於數位貨幣交易者也極具價值。

從實際的角度來看，Wyckoff分析法本身就是一種五步驟交易法。它可以細分如下：

• 確定趨勢：分析市場現況以及未來的發展趨勢。

• 確定資產實力：資產是順應市場趨勢發展還是逆向而行？ 

• 尋找買入理由充足的資產：是否有足夠的理由說服自己在當前價格點位買入？潛在的回報是否值得冒險投資？

• 評估資產價格變動的機率：威科夫買賣測試價格之類的指標是否指向潛在的價格變動？價格和成交量說明了什麼？這項資產的價格趨勢是否即將改變？

• 入場時間：相對於大盤而言，這些資產的情況如何？何時為最佳入場時間？

威科夫法誕生於近一個世紀以前，至今仍在廣泛使用。威科夫的研究範圍非常廣泛，上述內容只是非常簡潔扼要的概述。建議大家深入學習他的研究成果，其中蘊含眾多不可或缺的技術分析知識。您可以查看我們的《威科夫方法詳解》，以了解基礎知識。

什麼是購買並持有？

「購買並持有」的策略其實並不少見，涵蓋購買和持有一項資產。這是一種時間跨度很長的被動策略。投資者可以購買資產，無論市場條件如何變化，均不做任何操作。在數位貨幣領域，也存在這樣的典型現象，即長期持有(HODLing)，通常指投資者購買並長期持有數位貨幣，不會積極參與交易。

對於那些喜歡「放手不管」的人來說，這是一種有利的投資方法，因為他們不需要擔心短期波動或資本變動等。另一方面，採取這種策略的投資者要有耐心，並且認為資產最終不會貶到一文不值。

如需詳細了解將此策略應用於比特幣的方法，請閱讀《平均成本法(DCA)解析》。

什麼是指數投資？

我們可以將指數投資視為一種「購買並持有」的形式。顧名思義，投資者試圖透過特定指數內的資產活動獲得收益。自行購買資產或投資指數基金均可達成目標。

這同樣是被動策略。投資者可以從各類資產的多元化中受益，不必承擔主動交易的壓力。

什麼是模擬交易？

模擬交易可應用於任何一種策略，只不過交易者只是在模擬買賣資產。作為初學者（甚至是經驗豐富的交易者），這也許不失為一種無需真金白銀投資的情況下測試交易技能的好辦法。

例如您可能發現了一種預測比特幣下跌時機的策略，並希望在價格下跌之前從中獲利。為了避免實際資金遭受風險，這個時候就可以選擇進行模擬交易，就像是在開始「做空」時輸入價格，然後在結束時再輸入一次，非常簡單。您可以使用某些模擬常用交易介面的模擬器。

模擬交易的主要優點是讓您測試交易策略，即使策略出現問題也不會造成損失。您可以零風險實現各項交易測試。當然您也需要意識到，模擬交易對真實環境的了解有限，而且真的投入資金之後心態也會不一樣。無法模擬真實情況的模擬器可能還會導致您對相關成本和費用產生錯誤的認知，除非您在特定平台操作時考慮上述因素。

幣安提供了多種模擬交易選項。例如，幣安合約測試網提供了完整的介面。如需建立專屬交易機器人或程序，可透過API存取現貨交易測試網。

第四章- 技術分析基礎

目錄

• 什麼是多頭部位？

• 什麼是空頭？

• 什麼是訂單簿？

• 什麼是訂單簿深度？

• 什麼是市價單？

• 什麼是交易中的滑動價差？

• 什麼是限價單？

• 什麼是停損單？

• 什麼是掛單和吃單？

• 什麼是買賣價差？

• 什麼是K線圖？

• K線圖長什麼樣子？

• 什麼是趨勢線？

• 什麼是支撐位與阻力位？

什麼是多頭頭寸？

多頭頭寸（簡稱「多頭」）意為買入預計會升值的資產。多頭部位常用於衍生性產品或外匯交易中，基本上適用於所有資產類別或市場類型。在現貨市場購買資產並期望價格上漲同樣構成多頭部位。

對金融產品做多是最常見的投資方式，特別是剛起步的人。買入和持有等長期交易策略均是基於資產升值的假設。從這個意義上說，買入和持有便是一種做多方式。

然而，做多不一定意味著交易者希望從價格上漲中獲利。以槓桿代幣為例：BTCDOWN與比特幣的價格成反比。如果比特幣價格上漲，BTCDOWN的價格將會下跌。反之，如果比特幣價格下跌，BTCDOWN的價格隨之上漲。在BTCDOWN中建立多頭部位等於預期比特幣的價格下跌。

什麼是空頭？

空頭部位（簡稱「空頭」）是指出售未來能以較低價格回購的資產。空頭與 保證金交易密切相關，因為交易者可能會將借來的資產做空。但是，空頭也廣泛應用於衍生性商品市場，可以透過簡單的現貨部位完成。那麼，空頭的工作原理是什麼呢？

在現貨市場做空的方法很簡單：假設您持有比特幣並預期價格會下跌。您將比特幣以美元出售，希望在未來以更低的價格回購。這種高價賣出，未來再以低價買入的策略實際上是在做空比特幣。非常簡單。但做空借貸資產又是怎麼回事呢？讓我們來了解一下具體原理。 

您借貸了自認為在未來會貶值的資產（例如股票或數位貨幣），然後立即將其出售。若順利成交且資產價格如預期下降，則可依借貸資產的價值重新回購。然後您可連本帶利償還借貸的資產，如此便可成功地從初始價格與回購價格的差額中獲得收益。

那麼，如何透過借貸資金做空比特幣？具體示例如下：我們透過抵押貸款借入1枚比特幣，然後立即以1萬美元的價格出售。現在，我們持有1萬美元現金。假設比特幣的價格下跌至8,000美元，我們回購1枚比特幣，然後連本帶利償還借債。這枚比特幣的初始買入價格為1萬美元，現在的回購價格為8,000美元，因此收益達到2,000美元（還需減去利息和交易手續費）。

什麼是訂單簿？

訂單簿是目前未成交訂單的集合，依價格排序。當您發布的訂單未能立即成交，便會進入訂單簿。訂單將始終保存在訂單簿中，直至另一張訂單填入或取消為止。

每個平台的訂單簿會有所不同，但通常包含大致相同的資訊：您會看到特定價格水平的訂單數量。

在數位貨幣交易與線上交易中，訂單簿中的訂單將透過撮合引擎系統進行撮合。該系統確保交易順利執行，可以將其視為所有交易平台的中樞。該系統以及訂單簿正是電子交易平台概念的核心。

什麼是訂單簿深度？

訂單簿深度（或市場深度）是訂單簿中目前未結訂單的可視化結果。它通常在一側顯示買入訂單，在另一側顯示賣出訂單，並將其累積深度顯示在圖表上。

幣安BTC/USDT市場交易對的訂單簿深度。

從較常規的意義來看，訂單簿深度也可以表示訂單簿能夠吸收的流動性。市場「深度」越大，訂單簿中的流動性越強。流動性較強的市場可以吸收大量訂單，不會對價格造成重大影響。然而，如果市場流動性不足，大批訂單積壓可能對價格產生顯著影響。

什麼是市價單？

市價單是指以目前市場可獲得的最優價格進行快速買進或賣出的訂單。基本上就是進出市場最快的方式。

掛出市價單後，相當於在傳遞這樣的訊息：「我希望立即以當前最佳價格完成訂單”。

您的市價單將持續填入訂單簿中的訂單，直到整張訂單成交。因此，大型交易者（又稱巨鯨）如果使用市價單，就會對價格產生重大影響。高額市價單可以有效吸收訂單簿中的流動性。這是為什麼呢？我們將在討論滑動價差時詳細說明。

還想了解更多？請閱讀《什麼是市價單？ 》。

什麼是交易中的滑動價差？

在我們討論市價單時，您需要了解什麼是滑動價差。市價單以最佳價格成交意味著它們將持續填充訂單簿中的訂單，直至整張訂單成交。 

然而，如果在目標價附近沒有充足的流動性來推動高額市價單成交，又會怎樣呢？這時您期望的訂單成交價格與實際成交價格之間可能存在巨大差異。這種差異稱為「滑動價差」。

假設您希望在山寨幣中開立價值10枚比特幣的多頭部位。然而，這種山寨幣的市值相對較小，市場流動性較低。您的市價單將持續填入訂單簿中的訂單，直到10枚比特幣的訂單完全成交。在流動性極強的市場中，您可以執行10枚比特幣的訂單，不會對價格造成顯著影響。然而，缺乏流動性意味著在當前價格範圍內，訂單簿中可能沒有充足的賣出訂單。 

因此當整個10 BTC 訂單成交時，您可能會發現支付的平均價格遠高於預期。換句話說，缺少賣出訂單會導致您的市價單處於訂單簿中較高的價位，從而撮合到的訂單價格原比初始價格更貴。

在交易山寨幣時必須注意滑動價差，原因是部分交易對可能缺乏流動性來滿足市價單。

什麼是限價單？

限價單是以特定或更優惠價格進行買賣交易的訂單。該價格稱為限定價。買入限價單將以不超過限定價的價格執行買入，而賣出限價單將以不低於限定價的價格執行賣出。

掛出限價單後，相當於是在傳遞這樣的訊息：「我希望立即以不低於/不高於特定價格的價格完成訂單」。

使用限價委託可以讓您更好地控制進出市場的時機。它可以確保您的訂單永遠不會低於您想要的價格。但這也有不利之處：市場可能永遠無法達到您想要的價格，使訂單無法執行。在許多情況下，這可能意味著失去了潛在的交易機會。

每個交易者都使用限價單或市價單的方式有所不同，有些交易者只習慣使用其中一個，而其他交易者可能習慣同時使用。重要的是您要了解它們的工作原理，才能做好決定。

還想了解更多？請閱讀《什麼是限價單？ 》。

什麼是停損單？

我們剛剛了解了什麼是市價單和限價單，接下來談談什麼是停損單。停損單是一種限價單和市價單的組合，只有在達到一定價格後才會觸發。該價格稱為停損價。

停損單的主要目的是控制損失。每筆交易均需設定失效點，這是您應預先設定的價格水平。這個價格水準表示您意識到最初的想法是錯誤的，應該在這個價位執行賣出，防止進一步虧損。因此，失效點通常是為停損單所設定的價格點。

停損單的工作原理是什麼呢？正如我們前面提到的，停損單可以是限價單或市價單的形式，這些類型也被稱為停損限價單和停損市價單。關鍵在於止損僅在達到某個價格（停損價）時才會啟動。達到止損價時，它將觸發市價單或限價單。也就是說，您設定的停損價就是市價單或限價單的觸發條件。

但是，您必須牢記：我們知道，限價單只能以限定價或更合適的價格成交，絕對不合適會低於您的預期。如果使用停損限價單作為停損手段，當市場急速崩潰，價格將立即偏離您的限定價，就會導致訂單無法成交。換句話說，停損價將觸發停損限價單，但限價單可能仍會因價格急遽下跌而無法成交。因此，停損市價單比停損限價單更安全，可以確保即使處於極端市場條件下，也能在價格達到失效點時立即退出市場。

還想了解更多？請閱讀《什麼是停損限價單？ 》

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什麼是掛單和吃單？

當發布的訂單未能立即成交並進入訂單簿時，您將成為掛單方 。您的訂單增加了訂單簿的流動性，因此執行了增加流動性的「掛單」操作。

限價單通常會以掛單（Maker）的方式執行，但並非所有情況都是這樣。例如您設定了限價買單，而其限定價遠高於目前市場價格。那麼，由於您規定訂單要以限定價或更優惠的價格執行，因此您的訂單將執行市場價格（因為它低於您設定的限定價）。

如果您掛出了立即得到執行的訂單，您成為吃單方。您的訂單不會加入訂單簿，而是立即與訂單簿中的現有訂單配對。由於吸收了訂單簿中的流動性，所以將您稱之為吃單方。市價單始終為“吃單”，因為交易者正以當前的最佳市價執行訂單。

部分交易平台採用多層收費模式，鼓勵交易者提供流動性。畢竟高成交量符合交易平台的自身利益，流動性的增加會吸引更大的流動性。在此類系統中，掛單方為交易平台增加流動性，因此支付的交易手續費通常低於吃單方。在某些情況下，交易平台甚至會向掛單方回饋。透過本頁面可以查看目前您在幣安的交易費用等級。

如需了解更多內容，請閱讀《什麼是掛單和吃單？ 》

什麼是買賣價差？

買賣價差是市場中最高買入訂單（買入）和最低賣出訂單（賣出）之間的差額。它是賣方的最高出售價與買方的最低買入價之間的差距。

買賣差價是一種衡量市場流動性的方法。買賣差價越小，表示市場流動性越強。買賣價差也可視為一種用來衡量給定資產供需情況的標準。此時，賣方代表供應量，買方代表需求量。

當您委託了市價買單時，它將以當前最低的買入價執行。相反的，當您下達市價賣單時，它將以最高的賣出價執行。 

什麼是K線圖？

K線圖以圖形化方式呈現給定時間範圍內的資產價格。它由許多燭台圖案組成，每個燭台圖案表示相同的時間。例如，在1小時K線圖中，每個燭台圖案代表1小時。 1日K線圖中的燭台圖案代表1天，依此類推。

比特幣的每日K線，每個燭台圖案代表一天的交易。

燭台圖案由四個數據點組成：開盤價、最高價、最低價和收盤價（也稱為OHLC值）。開盤價和收盤價是給定時間範圍內第一個和最後一個交易價格，而最低價和最高價分別是記錄的最低和最高交易價格。

K線圖是分析金融資料最重要的工具之一。 K線圖的歷史可以追溯到17世紀的日本。 20世紀初，交易先驅者查爾斯·道對其進行了改進。

K線圖分析是使用技術分析查看比特幣市場最常用的方法之一。想學習如何閱讀K線圖嗎？請閱讀《K線圖初學者指南》。

K線圖長什麼樣子？

技術分析主要基於這樣的假設：可以從歷史價格趨勢中看出未來的價格走勢。那麼，在這種背景下，要如何使用K線圖呢？辦法是識別K線圖並基於它們來製定交易策略。

K線圖幫助交易者分析市場結構，確定自己處於牛市還是熊市。它們也可以用於識別圖表中的目標區域，例如支撐位、阻力位或潛在的反轉點。圖表中的許多位置經常對應交易活動顯著增加。

參考K線圖形態也是實施風險管理的絕佳方法，因為它們可以呈現出已經確定並且清晰準確的交易方式。這是為什麼呢？這是因為K線圖可以確定明確的價格目標和失效點，交易者可以精確控制交易方式。因此，K線圖備受廣大外匯和數位貨幣交易者的青睞。

最常見的K線圖形態包括旗幟、三角形、楔形、鐵鎚、星型和十字星。如想學習如何解讀這些形態，請閱讀《12種常見的K線圖形態》以及《經典圖表模式初學者指南》。

什麼是趨勢線？

趨勢線是交易者和技術分析師廣泛使用的工具。它們是將圖表中某些資料點連接之後形成的線。這些數據通常表示價格，但也有例外。部分交易者也會基於技術指標與震盪指標繪製趨勢線。

繪製趨勢線的主要目的是以可視化的形式呈現價格走勢，方便交易者識別總體趨勢和市場結構。

比特幣的價格多次觸及趨勢線，顯示呈上升趨勢。

有些交易者單憑趨勢線來了解市場結構。也有些交易者則可能會使用趨勢線與價格的互動來制定可行的交易思路。

趨勢線幾乎可用於任何時間範圍的圖表，但與其他任何市場分析工具一樣，長期範圍的趨勢線往往比短期範圍的更可靠。 

也需要考慮趨勢線的強度。根據趨勢線的常規定義，趨勢線必須至少觸及價格兩到三次才是有效的。通常來說，價格觸及（經測試）趨勢線的次數越多，趨勢就越可靠。

如需詳細了解趨勢線繪製方法，請閱讀《趨勢線詳解》。

什麼是支撐位與阻力位？

支撐位和阻力位是與交易和技術分析相關的基本概念。

支撐位是指價格的「下限」。換句話說，支撐位對應的是高需求區域，買方可以在此入場並推高價格。

阻力位是指價格的「上限」。阻力位對應高供應量區域，賣家可以在此入場並拉低價格。

支撐位（紅色）經過測試並被突破，形成阻力位。

現在您已經了解到，支撐位和阻力位分別對應需求和供應增加的位置。但在考慮支撐位和阻力位時，還有許多其他因素在發揮作用。

趨勢線、移動平均線、布林線、一目均衡圖和斐波那契回呼等技術指標也能顯示趨勢線、移動平均線、布林線、一目均衡圖和斐波那契回呼等技術指標也能顯示潛在的支撐位和阻力位。事實上，有時候甚至還會用到市場心理學知識。正因如此，交易者和投資者在將支撐位和阻力位納入各自交易策略考量時，採取的方式也會截然不同。

想了解如何在圖表上繪製支撐位和阻力位嗎？請閱讀《支撐與阻力的基本原理詳解》。

第5章–技術分析指標

什麼是技術分析指標？

使用技術指標可以計算與金融工具相關的指標。計算可以基於價格、成交量、鏈上數據、未平倉量、社會因素甚至其他指標。

正如前文討論所述，技術分析方法通常基於這樣的假設：歷史價格模式可能影響未來價格走向。透過這種方式，使用技術分析的交易者可以使用一系列技術指標來識別圖表中潛在的買入和賣出價格。

技術指標可以依照多種方法分類，其中包括指向未來趨勢（先行指標）、確認已經發生的模式（滯後指標）或說明正在發生的事件（同步指標）。

其他分類方式可能與指標的資訊呈現方式有關。以這種方式分類，可分為疊加指標，即疊加價格和數據，還有一些屬於震盪指標，即在最小值和最大值之間震盪。 

還有一類指標旨在衡量市場的特定方面，例如動量指標。顧名思義，它們旨在衡量和顯示市場動量。

那麼，哪一個才是最好的技術分析指標呢？這個問題沒有簡單的答案。交易者可以使用許多不同類型的技術指標，他們的選擇很大程度上取決於每個人的交易策略。但是，為了做出選擇，他們需要先了解有哪些技術指標，而這正是我們在本章中要介紹的內容。

什麼是先行指標與滯後指標？

如我們先前所介紹的，不同的指標有不同的標準，應用於特定目的。先行指標用於預測未來事件趨勢。滯後指標用於確認已經發生的事情。那麼，什麼時候該使用這些指標呢？

先行指標通常是中短期分析的理想選擇。當分析師要預測趨勢並尋找統計工具來支持其假設時，便會使用這種指標。特別是在經濟學層面，先行指標尤其適用於預測衰退期。 

當涉及交易和技術分析時，先行指標也由於具備預測性而得到應用。但是，沒有任何特殊的指標可以準確預測未來，因此，沒有必要把這些預測太當真。

滯後指標用於確認已經發生或正在發生的事件和趨勢。聽起來有些多餘，但它可能非常有用。滯後指標可能會揭示某些原本隱藏的市場狀況，使其獲得大眾的注意。因此，滯後指標通常應用於長期圖表分析。

想了解更多？請閱讀《先行指標與落後指標詳解》。

什麼是動量指標？

動量指標旨在衡量並顯示市場動量。什麼是市場動量？簡而言之，它是衡量價格變化速度的指標。動量指標旨在衡量價格漲跌速度。因此，希望從劇烈的市場波動中獲利的交易者通常將其應用於短期分析。

動量交易者的目標是在市場波動較高時進入交易，而在市場動量開始減弱時退出。通常，如果波動率低，價格往往會在較小的範圍內波動。而隨著波動趨勢的加劇，價格往往會產生在更大的範圍內變化，最終超出範圍。這也是動量交易者最活躍的階段。

交易完成後，交易者退出頭寸，他們繼續投資另一項勢頭強勁的資產，並嘗試重複相同的交易策略。因此，動量指標在尋求快速交易機會的日間交易者、超短線交易者和短期交易者中應用很廣。 

什麼是交易量？

成交量屬於經典指標。它顯示在給定時間內某項資產成交的單位數量，基本上可以反映一定時間內的成交量。

部分交易者認為，成交量是最重要的技術指標。 「成交量先於價格」是交易世界中的名言。這句話說明，在價格大幅波動前（無論漲跌），龐大的成交量可以成為先行指標。

透過分析此指標，交易者可以衡量基本趨勢的強度。如果高波動性伴隨高成交量，則可以將其視為趨勢的驗證。這不無道理，因為許多交易者和投資者都在特定價格區間保持活躍，因此交易活躍度高也相當於成交量高。但是，如果波動的發生並未伴隨高成交量，則表示基本趨勢可能呈現疲軟狀態。

過去出現的高成交量所對應的價格水準也可以為交易者提供理想的買入或賣出價位。這是因為歷史通常會重演，因此在這些價位上，更有可能出現交易活躍度增加的現象。在理想情況下，支撐位和阻力位也應伴隨成交量增加，從而確認該價格水準的強度。

什麼是相對強弱指數(RSI) ？

相對強弱指數(RSI)是用來表示資產是超買還是超賣的指標。這是一種動量震盪指標，可以顯示價格變化的速度。此震盪指標在0到100之間變化，數據通常以折線圖表示。

RSI指標應用於比特幣交易圖表。

為什麼要衡量市場動量呢？如果在價格上漲時動量增加，則可以認為上升趨勢很強勁。相反，如果在價格上升的同時，動量在減弱，則可以認為這種上升趨勢很微弱，此時很可能會逆轉。

讓我們來看看RSI指標一般是如何解讀的。 RSI指標在30或更低，表示資產可能超賣；相反，指標高於70，則表示該資產超買。

儘管如此，在看待RSI指標結果時，仍應秉持一定的懷疑態度。在異常市場條件下，RSI可以達到極高的數值。即便如此，市場趨勢仍可能持續一段時間。

RSI是一種最容易理解的技術指標，因此成為初學者經常使用的最佳技術指標之一。如需了解更多內容，請閱讀《什麼是RSI指標？ 》。

什麼是移動平均線(MA)？

移動平均線對價格行為進行平滑處理，以便於確定市場趨勢。由於移動平均線依賴的是歷史價格數據，不具預測性，因此被視為滯後指標。

移動平均線分為多種不同類型，最常見的兩種是簡單移動平均線（SMA或MA）和指數移動平均線(EMA)。這兩者有何差別呢？

簡單移動平均線透過取得n個週期的價格資料並計算平均值計算得出。例如，10天簡單移動平均線(SMA)計算的是最近10天的平均價格並將結果以圖表體現。

以比特幣價格為基礎的200週移動平均線。

指數移動平均線更為複雜。它使用了不同的計算公式，更加專注於最新的價格數據。所以，EMA對價格行動中的近期事件反應更加迅速，而SMA則需要更長時間才能跟上趨勢。

如之前所述，移動平均線是滯後指標，時間跨度越大，滯後性就越強。因此，與100天移動平均線相比，200天移動平均線對價格行為的反應更為緩慢。

移動平均線有助於輕鬆識別市場趨勢。如需了解更多內容，請閱讀《移動平均線詳解》。

什麼是指數平滑移動平均線(MACD )？

MACD是一種震盪指標，使用兩條移動平均線來顯示市場動量。這種指標追蹤已經發生的價格行為，屬於滯後指標。

MACD由兩條線組成：MACD線和訊號線。其計算方法十分簡單，以12週期EMA減去26週期EMA即得出MACD線，訊號線則是基於MACD線的9週期EMA指數平均。此外，許多圖表工具也以直方圖表示MACD線和訊號線之間的差異。

MACD指標應用於比特幣圖表。

交易者使用MACD指標的方法就是觀察MACD線和訊號線的關係。在使用MACD時，通常需要注意兩條線之間的交叉。如果MACD線向上穿過訊號線，可以理解為看漲訊號。相反，如果MACD線向下穿過訊號線，則可理解為看跌訊號。

MACD是衡量市場動量最受歡迎的技術指標之一。如需了解更多內容，請閱讀《MACD指標詳解》。

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什麼是斐波那契回呼工具？

斐波那契回呼(Fibonacci Retracement)工具是一項基於一串數位（即斐波那契數列）的主流指標。該數列是在13世紀由一位名叫萊昂納多·斐波那契的意大利數學家發現的。 

如今，斐波納契數列是許多技術分析指標中的組成部分，而斐波那契回呼則是最受歡迎的指標之一。斐波那契數列中的數字存在相應的比率關係，該比率以百分比的形式表示。交易者可根據這些百分比確定潛在的支撐位和阻力位。

斐波那契比分為：

• 0％

• 23.6％

• 38.2％

• 61.8％

• 78.6％

• 100％

從技術層面來說，50%並不是斐波那契比率，但有些交易者在使用這項工具時仍會考慮這一比率。此外，有時也會用到0-100%以外的斐波那契比率，例如161.8%、261.8%和423.6%。

比特幣圖表上的斐波那契回呼。

那麼，交易者如何使用斐波那契回呼呢？繪製百分比圖表的主要目的是為了找到目標研究區域。交易者通常會在圖表上選擇兩個重要的價格點，並將斐波那契回呼工具中的0和100兩個數值固定在兩個點上。這些點勾勒出來的區域會突顯潛在的買入和賣出價格，有助於交易者確定停損位置。

斐波那契回呼工具是一種多功能指標，適用於各種交易策略。如需了解更多內容，請閱讀《斐波那契回調學習指南》。

什麼是隨機相對強弱指數(StochRSI )？

隨機RSI（或StochRSI）是RSI的衍生指數。與標準相對強弱指數(RSI)類似，其主要目標也是決定資產處於超買或超賣狀態。然而，與RSI相反，StochRSI並非來自價格數據，而是從RSI值中衍生出來的。在多數圖表工具中，StochRSI的值介於0和1（或0和100）之間。

當StochRSI接近其範圍的上限或下限時，往往最能為交易者提供參考。但是，由於其速度更快，靈敏度更高，可能會產生許多錯誤的訊號，令人難以解讀。

StochRSI的傳統解讀在某種程度上與RSI類似。指標超過0.8時，表示該資產可能處於超買狀態。指標低於0.2時，表示該資產可能處於超賣狀態。但值得一提的是，上述情況不應被視為指示買進或賣出的直接訊號。雖然這些資訊的確可以反映實際情況，但背後可能涉及多方面原因。因此，大多數技術分析工具最好是與其他市場分析技術結合使用。

想要詳細了解StochRSI？請閱讀《隨機相對強弱指數詳解》。

什麼是布林通道(BB)？

布林線以約翰·布林格(John Bollinger)的名字命名，是衡量市場波動性的指標，通常用於識別超買和超賣情況。此指標由三條線或「波段」組成，分別為SMA（中軌線）以及上下軌線。這三條軌線以及價格行為都將在圖表中顯示。其設想是隨著市場波動的增加或減弱，這些軌線的間距將隨之擴展或收縮。

比特幣圖表上的布林線。

讓我們來看看布林線的介紹。價格越接近上限，資產越接近超買狀態。同樣，價格越接近較低的波段，資產就越可能接近超賣狀態。

需要注意的是，價格通常會在價格區間的範圍內活動，但有時也可能會突破或低於價格區間。這是否意味著產生了買賣訊號呢？並非如此，該訊號只是告訴我們市場正在遠離中軌線SMA，逐漸朝向極端條件發展。

借助布林線，交易者還可以嘗試預測市場的收縮和擴張，稱為「布林線擠壓指標」。此指標是指波動性較低的時間段。在此期間，兩條軌線彼此接近，將價格壓縮在一個很小的範圍內。隨著「壓力」在這個區間內不斷累積，市場最終跳出這條軌線，導致波動在一段時間內加劇。由於市場可以上下波動，因此我們認為擠壓策略是中性的（既不看跌，也不看漲）。因此值得將布林通道與其他交易工具（例如支撐位和阻力位）結合使用。

希望詳細了解布林線？請閱讀《布林線詳解》。

什麼是成交量加權平均價(VWAP )？

正如前文討論所述，許多交易者認為成交量是最重要的指標。那麼，是否存在基於成交量的指標呢？

成交量加權平均價格（縮寫為VWAP）將成交量與價格行為結合。具體而言，它是給定時段內的資產均價按成交量加權之後得出的價格。這項指標由於考慮了最大成交量對應的價格水平，因此比單純計算平均價格更加實用。

交易者如何使用VWAP？ VWAP通常作為當前市場前景的評估基準。在這種情況下，當市場位於VWAP線上方時，可視為行情看漲。相反，若市場位於VWAP線下方，可視為行情看跌。有沒有發現它與移動平均線的相似之處呢？ VWAP實際上確實與移動平均線具有可比性，至少使用方法是類似的。如我們所見，這兩個指標的主要差異在於VWAP會考慮成交量。

此外，VWAP也可以用來辨識流動性較強的區域。許多交易者將價格高於或低於VWAP線視為交易訊號。然而，他們也會在交易策略中考慮其他指標，並努力降低風險。

希望詳細了解VWAP的使用方法？請閱讀《成交量加權平均價格(VWAP)詳解》。

什麼是拋物線指標？

拋物線指標(SAR)用於確定趨勢的方向和潛在的逆轉。 「SAR」的英文全名為Stop and Reverse（停止及逆轉）。到了這個價位，多頭部位平倉，空頭部位開始建倉，反之亦然。

拋物線SAR用圖表上一系列的點來表示，有的點位於價格上方，有的位於價格下方。通常如果點位低於價格，則表示價格處於上升趨勢，相反如果點位高於價格，則表示價格處於下降趨勢。當點翻轉到價格的「另一邊」時，就會發生價格逆轉。

比特幣圖表上的拋物線指標。

拋物線SAR為市場趨勢走向提供見解，同時有助於識別趨勢反轉的價格點。部分交易者也可能將拋物線SAR指標作為追蹤停損的依據。這種特殊訂單類型將隨著市場發展而變化，確保投資者可以在強勁的上漲趨勢中保護自己的收益。

在強勁的市場趨勢下，拋物線SAR會呈現最佳狀態。在市場整合過程中，它可能為釋放許多錯誤的潛在反轉訊號。想學習拋物線SAR指標的使用方法嗎？請閱讀《拋物線SAR指標簡明指南》。

什麼是一目均衡圖？

一目均衡圖是一種技術分析(TA)指標，它將多個指標整合到同一張圖表上。在我們討論過的指標中，一目均衡圖無疑最為複雜。乍看之下，可能很難理解其公式和工作原理。但實際使用並沒有看起來那麼複雜。許多交易者都在使用一目均衡圖，因為它可以產生非常獨特且定義明確的交易訊號。 

如前文所述，一目均衡圖不只是一項指標，而是一系列指標的集合。據此可以洞察市場動量、支撐位和阻力位以及趨勢的發展方向。這項指標計算五個平均值並將其繪製在同一張圖表上。也會透過這些平均值產生“雲帶”，預測潛在的支撐和阻力區域。

雖然平均值起著重要作用，但雲帶本身是指標的關鍵部分。通常如果價格在雲帶上方，則可以認為市場處於上升趨勢，相反的如果價格在雲帶下方，則可以認為市場處於下降趨勢。

比特幣圖表上一目均衡圖的雲帶，先後後分別發揮支撐作用和阻力作用。

一目均衡圖還可以加強其他交易訊號。

一目均衡圖的確很難學習，但只要成功掌握其工作原理，它便會提供極大的幫助。如需了解詳細內容，請閱讀《一目均衡圖詳解》。

第6章– 加密貨幣交易技巧

目錄

• 如何進行加密貨幣交易？

• 如何在幣安上進行加密貨幣交易？

• 什麼是交易日記，我是否應該使用？

• 我該如何計算交易中的部位規模？

• 我該使用哪一款線上交易軟體？

• 我是否應該加入付費群來進行交易呢？

• 什麼是哄抬價格(P&D)?

• 我應該註冊加密貨幣的空投活動嗎？

如何進行加密貨幣交易？

如果您決定開始交易，請先充分考慮以下幾點。

首先您需要有啟動資金進行交易。如果您沒有積蓄，用損失不起的錢進行交易，可能會對您的生活造成嚴重不利影響。交易並非易事，絕大多數的初學交易者都會虧損。您需要做好交易資金會迅速損失的心理準備，並且您可能永遠無法彌補損失，因此建議您先使用少量資金開始試水。

您也需要考慮整體交易策略。在金融市場上賺錢的途徑有很多種，您可以根據能夠投入的時間和精力，在各種不同的策略中做出選擇，並依此來實現自己的理財目標。

最後還需要注意一點。許多交易者只有在交易並非其主要收入來源的時候才會達到最佳狀態，這時他們更容易承受心態波動的負擔，如果日常生計全靠交易所得，就很難保持心緒平穩。不受情緒影響是成功交易者的核心特質。如果以生計為賭注，那麼勢必無法保持良好的情緒和心態。因此，您可以將交易和投資當作副業，在起步階段尤其如此。而且要切記，剛開始應該以少量資金來學習和練手。研究如何透過加密貨幣賺取被動收入也是有效的收益途徑。

如需了解如何避免交易和技術分析中的常見錯誤，請閱讀《技術分析中(TA)中的7大常見錯誤》。

如何在幣安上進行加密貨幣交易？

現在，您決定邁入數位貨幣的交易世界。接下來還需要做些什麼呢？

首先，需要將法幣轉換為數位貨幣。最簡單的方法是造訪幣安的購買數位貨幣頁面，上面有許多數位貨幣可供選擇。您可透過金融卡和信用卡、在P2P交易平台透過銀行帳戶轉帳以及使用Simplex、Paxful或Koinal等第三方解決方案購買加密貨幣。完成後，您便成為全新金融體系的一員！

擁有數位貨幣後，潛在的選擇就很多了。您可以立即造訪幣安現貨交易平台，即時交易數位貨幣。若具備一定交易經驗，也可查看幣安保證金交易平台或幣安合約。此外，也可以嘗試一些被動收入機會，包括權益質押、將資產存入幣安寶或加入幣安礦池等。

上述投資選項均可透過幣安這樣的中心化交易平台體驗和使用。您可以將數位貨幣儲存到此類交易平台，並在其內部系統中進行金融活動。由於神奇的區塊鏈技術，還有其他許多所謂的去中心化交易平台(DEX)可供選擇。在這些平台上，資金永遠不會離開個人的數位貨幣錢包，用戶始終對資金擁有完全的控制權。您也可以連接硬體錢包，直接透過其進行交易。

中心化交易平台是數位貨幣領域中的主流。但許多交易者和區塊鏈愛好者認為，未來相當大的數位貨幣成交量將來源自於去中心化交易平台(DEX)。請造訪幣安的去中心化交易平台(DEX)親身體驗數位貨幣交易！

什麼是交易日記，我是否應該使用？

交易日記是記錄您交易活動的文檔，您需要使用嗎？還是用吧，可以使用簡單的Excel電子表格，或訂閱專用服務。

特別是在交易比較活躍的時候，交易者認為保留一份交易日記對於持續盈利至關重要。畢竟如果您不記錄交易活動，要如何判定自己的優缺點呢？沒有交易日記，您就沒辦法清楚知道您的表現如何。

請記住，偏見會在您的交易決策中起很大的影響，而交易日記可以幫助減輕部分偏見。為什麼這樣有利於減輕偏見呢？因為數據就擺在那裡，無可辯駁！交易業績最終會以數字的形式體現，如果您做得不好，業績就會一目了然。持續使用交易日記，您還可以看出哪些策略的效果是最好的。

我該如何計算交易中的頭寸規模？

交易中最重要的一點是風險管理。實際上，有些交易者認為風險管理是頭等要務。  因此，必須使用標準化公式計算部位規模。計算過程如下。 

首先，您需要確定自己願意為個人交易承擔多少風險。假設可承擔的風險是1％。這是否意味著您輸入帳戶金額的1％作為頭寸規模呢？不是的，它的意思是如果您到達停損點，所損失的金額不會超過帳戶資金的1%。

這個比例似乎有些太小了，但這樣做是為了確保少數不可避免的糟糕交易不會對帳戶造成無法挽回的損失。因此，設定可承受的損失後，必須限定停損點。根據特定交易策略，您可以為每筆交易單獨設定止損點。假設您確定將停損點設定為初始買入價格的5%，當到達預設停損點後，您以初始金額5%的價格賣出，帳戶中的資金恰好損失了1%。

假設我們的帳號大小為1000 USDT。每筆交易我們都會冒1％的風險。入場時我們的停損為5％，我們該使用多大的資金規模呢？

1000*0.01/0.05=200

如果我們只想最多損失10 USDT，即帳戶1％的虧損，那麼就可以投入200 USDT 的資金。

這個過程乍看之下似乎比較複雜，但對於妥善實施風險管理卻至關重要。別擔心，我們透過《在交易中如何計算頭寸大小》這篇文章進行了詳細介紹。

我該使用哪一條線上交易軟體?

圖表分析是所有技術分析師的核心交易工具。然而，學習這項工具的最佳途徑是什麼呢？幣安整合了TradingView圖表，無論是造訪網頁介面還是使用行動App，您都可以透過平台直接分析。您也可以建立TradingView帳戶，透過其平台查看所有幣安市場。

市場上還有許多其他線上製圖軟體供應商，每家都有各自的特點。通常您必須每月支付訂閱費用。 Coinigy、TradingLite、Exocharts和Tensorcharts也是一些致力於加密貨幣交易的公司。

我是否應該加入付費群來進行交易呢？

通常不用。關於交易的免費資訊量已然十分豐富，足夠用來學習了？自己練習交易也不失為有用的辦法，您可以從錯誤中學習，並找到最適合您的交易方式。

加入付費群可能是一種行之有效的學習方法，但請時刻警惕詐騙和虛假廣告。畢竟很容易利用假交易結果來誘騙追蹤者購買付費服務。

為什麼成功的交易者會想建立付費群組呢？這個問題值得深思。當然，賺取副業收入無可非議，但如果他們的業績已經非常出色，為什麼還要收取高昂的費用呢？

不過儘管如此，有些成功的交易者運營的高品質付費群還會提供附加服務（例如提供特殊市場數據）。但一定要小心謹慎，檢視收錢的對象，因為大部分付費交易群都不過是在「割韭菜」。

什麼是哄抬價格(P&D)?

哄抬價格是指透過散佈假訊息蓄意抬升資產價格的行為。當價格大幅上漲時（“pump”），投機者以高昂價格拋售（“dump”）廉價購買的資產。

上圖就是典型的哄抬價格模式。

數位貨幣市場是哄抬價格的重災區，在牛市中更是屢見不鮮。牛市期間會湧入許多缺乏經驗的投資者，這些人更容易成為受利用的對象。此類詐欺行為最常見於市值較小的數位貨幣，此類市場缺乏流動性，價格也更容易受到操縱。

哄抬價格通常由私人組織精心規劃。他們會向加入者保證很容易就能獲得回報（通常會要求加入者支付一筆費用）。但通常，這些加入者會被一小撮已經建倉的人所利用。

在傳統交易市場上，哄抬價格的行為一經發現，會被處以巨額罰款。

想要開啟加密貨幣之旅嗎？立即在幣安買比特幣吧！

我應該註冊加密貨幣的空投活動嗎？

可以，但要格外小心！空投是一種向廣大受眾發放數位貨幣的新潮玩法。它可以有效避免數位貨幣集中在少數持有者手中。對於健康發展的去中心化網絡而言，持有者群體的多元化至關重要。

但是天下沒有免費的午餐，也許偶爾好運會降臨在您頭上，但是這種情況非常少見！通常空投的發起者會嘗試利用您，或想要獲得一些回報。

空投方會要求什麼作為回報？最常見的“資產”回報之一是個人資訊。個人資料與價值10至50美元的高投機性數位貨幣相比，孰輕孰重？這要看您如何抉擇。可能還有更好的副業賺錢方法，能夠避免個人隱私和資料遭到外洩和濫用的風險。因此，在註冊數位貨幣空投時需要格外小心。

總結

至此，我們已經介紹了很多乾貨。然而，數位貨幣交易入門仍是一項艱鉅的任務，還有很多概念需要學習。希望這份指南可以提供有效的幫助，讓您對數位貨幣交易更加得心應手。

學無止境！因此，我們專門創建了有關數位貨幣的問答平台：Ask Academy。如果您對數位貨幣交易、區塊鏈技術、密碼學或其他相關主題有疑問，請隨時在平台上發帖，幣安社群的成員將耐心為您答疑！真誠期待您的到來！