投降是指拋售活動強勁的時期，投資者會盡快放棄頭寸並出售所持股份。它通常被稱為恐慌性拋售，因為在投降時期，賣單的峰值遠高於平均水平，這會迅速推動資產價格越來越低，直到最終觸底。

投降可以形容為投資者失去希望的時刻——接受損失並放棄先前的收益。當恐慌性拋售期結束時，標誌著投降的結束，接下來可能是盤整期（橫向價格走勢）或可能表明牛市開始的上升趨勢。

投降期經常導致價格反轉和強勁上漲趨勢的原因是，這些時期通常以FUD 和恐慌為標誌，因此拋售壓力超出正常水平，達到超賣狀態。價格下跌越猛烈、突然，隨之而來的強勁反彈的可能性就越大。

投降一詞最初是由軍隊使用，指與敵軍談判時投降領土或軍隊的行為。當用於金融意義上時，該術語指的是投資者屈服於主流市場力量的時刻。因此，投資者不是等待市場復甦或反彈而持有股票，而是選擇以當前市場價格出售其持有的股票（市場訂單通常在恐慌性拋售期間使用）。

當市場短期內出現異常大量賣單且價格快速下跌時，可能表示投降正在發生。雖然並不總是容易預測，但當投降發生時，它很快就會被識別，因為它對市場價格造成極大的下行壓力- 且波動劇烈且快速。

投降也是加密貨幣的一部分事實上，這些市場往往比傳統市場更強大、更快。 2015 年 1 月比特幣價格的突然下跌就是一個明顯的例子。

2014 年持續的熊市導致 2015 年初出現了一段嚴重的 FUD。投資者開始恐慌性拋售所持股票，擔心遭受更大的損失。投降發生在 2015 年 1 月 15 日，當時賣單在短時間內大幅飆升，導致比特幣價格在 2 天內下跌約 38%。

在此示例中，底部觸及167 美元附近，較2013 年頂部（約1153 美元）下跌85.5%，投降的結束標誌著牛市的開始。第二天的上漲與前一天的下跌一樣強勁，一天內上漲了 38%。

在較小的市場中，投降更有可能發生，也更容易識別，其呈現出較高的波動率。但請記住，它們並不總是會導致牛市，也不應被視為未來表現的指標。