摘要

您是否認為自己對市場有不錯的想法，但卻不知道如何在不損失真金白銀的情況下將其付諸實踐？了解如何對交易策略進行回溯測試是優秀系統交易者的基本能力。

回溯測試背後的前提是過去有效的方法在將來也可能適用。但您要如何進行回溯測試，又該如何評估結果呢？讓我們來了解一下簡單的回溯測試流程。

簡介

回溯測試是自行製定圖表和交易策略的關鍵要素之一。它透過以歷史數據為基礎的系統來重建過去可能發生的交易。回測的結果會讓您大致了解一項投資策略是否有效。

什麼是回溯測試？

首先，如果您想進一步了解什麼是回溯測試，可以閱讀我們的文章《什麼是回溯測試？ 》

簡言之，回溯測試的主要目的是向您展示您的交易想法是否有效。您可先使用以往的市場數據來了解策略的執行情況。如果這項策略看起來有潛力，那麼它在實際交易環境中也可能有效。

回測前要做什麼？

在開始回溯測試前，您需要確定您是哪類交易者。您是自主決策型交易者還是系統型交易者？

自主決策型交易基於決策 — 交易者利用自己的判斷來決定何時開倉和平倉。這是相對寬鬆且開放的策略，大多數決定取決於交易者對手頭情況的評估。因此，回測在自主決策型交易中較不重要，因為這種策略沒有嚴格的定義。

當然，這並非意味著如果您是自主決策型交易者，就完全不該使用回溯測試或模擬交易。這只是意味著測試結果不如係統型交易者得到的結果可靠。

系統型交易較適合進行回溯測試。系統型交易者依賴能夠定義並告知開倉或平倉時機的交易系統。系統型交易者控制策略的大部分方面，但開倉和平倉的時機完全由策略決定。您可以將簡單的系統型策略視為兩步驟：

1. 當A和B同時發生時，進入交易。

2. 當X發生後，退出交易。

有些交易者偏向這種方法。它可以消除交易中的情緒決策，並為交易系統的獲利提供合理的保證。當然，沒有任何保證是絕對的。

也正因為如此，您務必確保您的系統中製定了有關何時開倉或平倉的具體規則。如果策略沒有明確的定義，結果也會不一致。正如您所料到的，這種交易風格在演算法交易中更受歡迎。

如果您想將流程自動化，您可以購買回溯測試軟體— 您只需輸入自己的數據，系統會為您進行回溯測試。但在這個例子中，我們會為您介紹手動回溯測試策略。它需要花費更多功夫，但完全免費。

如何對交易策略進行回溯測試？

您可以透過此連結找到Google試算表電子表格範本。您可基於此基本模板來建立自己的模板。它可以讓您大致了解回測試算表可能包含哪些資訊。有些交易者偏向使用Excel或Python中的程式碼，在這方面並沒有嚴格的規定。您可以添加需要的數據，以及您認為有用的其他任何資訊。

我們來對一些簡單的交易策略進行回溯測試：

• 我們在黃金交叉後以第一個每日收盤價買入一枚比特幣。我們認為當50天移動平均線高於200天移動平均線時，就是黃金交叉。

• 我們在死亡交叉後以第一個每日收盤價賣出一枚比特幣。我們認為當200天移動平均線低於50天移動平均線時，是死亡交叉。

如您所見，我們也定義了策略有效的時間範圍。也就是說，如果黃金交叉出現在4小時圖表上，就不會被我們視為交易訊號。

此範例中的時間段始於2019年初。然而，如果想獲得更準確可靠的結果，您可以追溯到更遠的比特幣歷史價格走勢。

現在，我們來看看系統在這一時段內產生了哪些交易訊號：

• 買入@~$5,400

• 出售@ ~$9,200

• 買入@ ~$9,600

• 出售@ ~$6,700

• 買入@ ~ $9,000

以下是我們的訊號在圖表上疊加時的視圖：

我們的交易也很活躍，截至2020年12月，未實現盈利約為$9000。如果我們堅持最初制定的策略，就會在下一次死亡交叉時平倉。

評估回測結果

那麼，這些結果說明了什麼？我們的策略本應帶來合理的回報，但到目前為止還沒有任何出色的表現。我們可以透過執行目前的未平倉交易，來大幅增加我們的已實現盈虧，但這與回溯測試的目的背道而馳。如果我們不堅持按計劃執行，結果也不會可靠。

即便這只是系統策略，也依然應該考慮當時的特定背景。從$9600到$6700之間的未獲利交易發生在2020年3月由新冠肺炎疫情導致的崩盤期間。這種黑天鵝事件可能會對任一交易系統產生巨大的影響。也因為如此，我們要透過進一步回溯來了解這種虧損是屬於異常情況，還是只是策略的副作用。

這是一個簡單的回溯測試過程的範例。如果我們回溯並用更多數據對其進行測試，或納入其他技術指標可能會使其產生更強的訊號，從而讓策略變得更有前景。

但回測結果還能告訴您什麼？

• 波動性測量：您的最大上升和回撤。

• 風險敞口：為執行該策略，您需要從整個投資組合中分配的資金量。

• 年化報酬：此策略在一年內的百分比報酬。

• 損益：系統中有多少交易可能獲利，有多少交易可能會虧損。

• 平均成交價格：您在策略中成交的開倉和平倉均價。

請知曉：上述範例不足以詳盡說明回溯測試的作用。具體需要追蹤哪些指標，完全取決於您。無論如何，您在有關設定的交易日記中記錄的詳細資訊越多，您從得到的結果中學習的機會就越多。有些交易者對自己的回溯測試非常嚴格，這一點從他們的結果中可能也會有所體現。

最後要考慮的因素之一是最佳化。如果您已閱讀我們的回測文章，您就會知道回測和前瞻性測試（模擬交易）之間的差異。

結語

我們已經了解了對交易策略進行手動回溯測試的基本流程。但請務必記住，過去的表現不能代表未來的表現。

市場環境瞬息萬變，如果您想改善交易策略，就必須順應這些變化。您也需要謹記不能盲目信任資料。評估結果時，常識（雖然經常被忽略）也是一種非常有用的工具。

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