「質押」是指在一定時間內，鎖定某一使用PoS（Proof-of-Stake）共識機制區塊鏈的原生資產，以幫助維護該區塊鏈運行，並賺取相應回報的過程。

什麼是流動性質押？

流動性質押是傳統質押的一種替代方案，在某種程度上解決了傳統質押的一些弊端。

以傳統方式進行質押時，需要先成為區塊鏈網路的驗證者。以以太坊為例，成為網路驗證者需要準備符合一定條件的硬體設備、以及 32 $ETH 進行質押，相對來說門檻較高。成為驗證者後，質押的 $ETH 就會被鎖定在智能合約中，無法用作他用，鎖定了 $ETH 的流動性。

以太坊於 2022 年 9 月 15 日完成“合併”，從 PoW 過渡為 PoS 共識機制。但在 2023 年 4 月 13 日的以太坊「上海昇級」完成前，以太坊的驗證者無法取出質押的 $ETH。期間參與傳統質押將導致 $ETH 的流動性進一步降低。

而「流動性質押平台」提出了一種替代方案，可以降低參與質押的門檻，同時提高質押資產的流動性。具體而言，使用者可以不直接參與傳統質押，轉而向流動性質押平台提供 $ETH。平台將收集參與用戶提供的 $ETH，將這些 $ETH 打包成每 32 枚一份分給符合條件的網路驗證者。這些網路驗證者直接進行傳統質押，質押所獲得的利益將由使用者、流動性質押平台、網路驗證者共同分享。因此，流動性質押相較於傳統質押的門檻更低，收益率也更低。

常見的流動性質押平台包括：Lido Finance、Rocket Pool、Frax Finance 等。點擊查看更多流動性質押平台。

什麼是流動性質押衍生品 (LSD)？

使用者參與流動性質押、將 $ETH 提供給流動性質押平台時，平台會鑄造與 $ETH 相等數量的衍生通證，作為用戶參與流動性質押的憑證。這些衍生通證，就被稱為「流動性質押衍生品」（Liquid Staking Derivatives）。由於這些衍生通證代表了用戶存在流動性質押平台的 $ETH，通常被認為具有略低於原本 $ETH 的價值。因此這些衍生通證也可以直接進行交易、或被用於其他 DeFi 協議，賺取額外收益。

常見的流動性質押衍生品包括：Lido Finance 的 Lido Staked Ether、Rocket Pool 的 Rocket Pool Ether、Frax Finance 的 Frax Ether 等。