作者：Nick Chong

摘要

YFI是Yearn. finance協議的原生加密貨幣。這是一種治理代幣，允許用戶投票表決協議的方向發展。

由於主體協議專注於自動化流動性挖礦策略，因此自7月上線以來，YFI逐漸發展成以太坊中規模最大的代幣之一。從某種意義上說，您可以將Yearn.finance視為一種持續在以太坊DeFi中尋找最佳收益的機器人。

導語

隨著協議提供的收益率暴漲，去中心化金融（更常見的名稱是“DeFi”）呈現拋物線式成長。引入治理代幣是推動這種成長的一股重要力量，讓持有者自行決定協議的發展方向。治理代幣是去中心化DeFi協議的關鍵步驟。

乘著治理代幣的東風，Yearn.finance於2020年7月推出了YFI。短短一個月內，其價格從3美元上漲至3萬美元，迅速在加密貨幣領域佔有一席之地。

什麼是Yearn.finance？

在正式了解YFI之前，有必要掌握一些有關Yearn.finance（也稱為“yEarn”）的背景資訊。

Yearn.finance由Andre Cronje於2020年初推出，屬於一種基於以太坊的協議。主要目標是為用戶存入的以太幣、穩定幣和山寨幣創造最高收益。 Andre Cronje是南非的金融科技開發人員，在察覺不同DeFi應用程式提供的效益不一致後，開始著手創建Yearn.finance。

在上線後不久，協定就遭受攻擊。隨後，Cronje針對協議進行了全面整改，為用戶提供了一套新產品。

關鍵特性

此協定的主要功能稱為機槍池。用戶可以將加密貨幣存入其中並賺取收益。存入的資金透過一種努力實現收益最大化，同時將風險降至最低的策略來管理。在上線之初，機槍池主要面向穩定幣，後來陸續支援以太幣、代幣化比特幣產品、Chainlink和其他幣種。

機槍池非常重要，它可以降低以太坊高昂的交易成本。透過這種集資方式，只有一個帳戶（即每個機槍池的控制者）需要支付交易費用（燃料費）來進行流動性挖礦。

Yearn.finance也提供其他服務。 賺幣(Earn)是機槍池的精簡版，僅支援穩定幣和代幣化比特幣。 Zap讓用戶將傳統穩定幣兌換為代表穩定幣的流動性供應商代幣。

目前，Yearn.finance正在開發其他產品，例如針對DeFi用戶的去中心化保險協議yInsure以及促進去中心化的借貸服務StableCredit。

認識YFI

在7月份以前，Yearn.finance一直是相當小眾的產品。經歷了2020年初的漏洞攻擊和3月的加密貨幣市場崩盤後，許多用戶對使用當時的新協議猶豫不決。

當Cronje在Medium發布部落格文章宣布推出YFI後，局面有所改觀：一種ERC-20代幣即將問世，讓用戶有權治理Yearn.finance協議。

YFI可以透過多種方式進行“挖礦”，包括向去中心化交易平台Balancer提供流動性以及將資金存入Yearn.finance的產品。

雖然Medium中的貼文認為YFI“沒有內在價值”，但市場卻開始大舉買入。在Balancer池中以3美元開始交易後，投資人逐漸意識到治理Yearn.finance的價值。於是，這種加密貨幣價值飆升，很快就累積了數千萬存款。

推出後不久，社區就確定了3萬枚代幣的最大供應量，選擇讓YFI保持稀缺而不是進一步擴張。不滿這一決定的用戶針對該項目進行了分叉，創建了現在稱為“DFI.money”或“YFII”的分叉。

➟ 想要開啟數位貨幣之旅？歡迎前往幣安買比特幣！

去中心化Yearn.finance

YFI吸引了存款與關注，推動了Yearn.finance的發展。然而，這種代幣還有另一個作用：將協議的開發與控制權下放給用戶。

挖礦機制允許任何用戶（無論是擁有100美元還是100萬美元）同時以相同成本賺取YFI。因此，每一位用戶都可以透過獲取YFI來影響Yearn.finance。

自YFI問世以來，綜合治理入口網站即告啟動，代幣持有者可在此對社群成員提出的各種決策進行投票。

迄今為止做出的決策包括：聘請行銷人員和開發人員團隊以及為機槍池添加某些策略。

持有者也做出了關鍵決策——為YFI持有者提供部分協議利潤。 Yearn.finance產品賺得的費用均計入金庫，隨後在YFI持有者和團隊之間分配。這樣一來，YFI就成為一種產生股利收益的資產，與比特幣或以太坊不同。

YFI為何至關重要

許多人都在關注YFI經歷的價格變化，但最重要的是，它標誌著協議對代幣應用者激勵方式的轉型。有人認為，YFI是“自比特幣以來發行的最公平的代幣”，任何人都可以在支付相同價格的情況下參與代幣的生成。

與首次代幣發行(ICO)模式（即用戶為每一枚新幣支付一定價格）不同，YFI用戶必須親自參與協議。這種機制允許社群圍繞專案快速建構起來，因為所有用戶透過治理代幣影響Yearn.finance的能力都是相同的。

即使經歷了初始價格波動，Yearn.finance依然建立了去中心化金融領域，甚至整個加密貨幣市場最活躍的社群之一。

挑戰

YFI同樣面臨挑戰。 Andre Cronje一直是Yearn.finance和YFI的幕後策劃者，投資者密切關注著他的一舉一動。如果他選擇休假，許多人會認為YFI遭受打擊。因此，有些人認為，該計畫仍圍繞著這位關鍵參與者中心化運轉，至少在某種程度上確實如此。

今年初，有報告指出Cronje表示想要離開DeFi領域，更凸顯了這一點。擔心項目下線的憂慮情緒導致YFI價格持續下跌。

隨著新成員陸續加入Yearn.finance團隊，這種“Cronje溢價”趨勢（正如一些交易者所稱）正在逐漸失去意義。如果去中心化治理能夠在不受Cronje影響的情況下繼續發展，各種擔憂與質疑便會煙消雲散。

總結

YFI的推出標誌著加密貨幣專案的代幣分配方式迎來全產業轉型。各種專案為早期用戶設立激勵機制，可加速代幣應用與社群成長。這符合“利益共享、風險共擔”(skin in the game)的概念，即傾注金錢或情感利益的投資者將盡其所能推動專案獲利。

Yearn.finance是一種有趣的協議，它正在建立獨特的去中心化金融產品。他們聘請了由開發人員和行銷人員組成的團隊，未來似乎一片光明。然而，這個計畫能否在以太坊DeFi領域長久發展，我們仍拭目以待。