永續合約的實現方式從中心化交易所到去中心化交易所有很大不同,但其共同點在於都有兩個很重要的基本要素:標記價格(Mark Price)和指數價格(Index Price),其中,
標記價格指的是一個永續合約本身在某個時間點的價格,它一般直接來自於該合約的市場交易價格。它也用於計算盈虧,並幫助觸發清算。
指數價格指的是根據各大交易所上標的資產的現貨市場交易價格,以比例加權平均計算出的價格。
理想情況下,永續合約的價值應該與它的目標資產現貨價值大致相同,即標記價格應大致等於指數價格。在傳統金融中,隨著到期日的臨近,期貨價值將逐漸向現貨價值收斂。但永續不同,由於它永遠不會到期,加之期貨合約有其自身的供需動態,其標記價格就可能與它目標資產的指數價格發生較大偏離。
因此,我們需要一個機制來確保標記價格向指數價格收斂,使其在指數價格附近浮動。這個機制稱為資金費率(Funding Rate)。