大多數中心化交易所（如Binance、OKX 和Bybit）進行保證金/槓桿交易時，用戶可以選擇"全倉"（Cross Margin）和"逐倉"（Isolated）兩種不同的保證金交易方式。兩種方式在部位獨立性、風險控制和適用場景等方面存在差異。

全倉

全倉是指帳戶中所有的資金都可以作為保證金用於支持多個倉位的交易。這意味著，在該交易模式下，無論你持有多少部位，你的全部資金都將被這些部位共享。

假設你持有的多個部位中的一個出現虧損即將被清算，但由於是在全倉模式下，你的帳戶中未被用作保證金的資金以及其餘倉位已實現的盈利（部分交易所允許這種情況）都可以用於彌補這部分虧損，由此防止該倉位被清算。這也是全倉的優勢，在某些情況下，全倉可以保護你的部位免受清算。

什麼是清算/平倉？請參考「什麼是清算 Liquidation」詞條。

但相應的，如果某個倉位出現嚴重虧損，耗盡了帳戶中的全部資金但保證金餘額仍然不足，此時依然會觸發強制平倉，導致所有倉位都被清算。

因此全倉模式更適用於長線持股以及在短期波動下依然維持倉位的投資策略，即更適合波動性相對較小、流動性更為充足的資產。

逐倉

與全倉相比，逐倉則允許你將資金分散用於不同的獨立部位，即將某部分資金作為保證金鎖定在特定的部位。這意味著你可以分散投資多個部位，每個部位之間是相互獨立的，互不干擾。

逐倉的優點在於，即使你某個單一部位出現虧損而被清算，其他部位和帳戶的資金依然不會受到影響。基於這個特點，逐倉可以提供一定的風險控制，你可以限制每個部位的保證金數量來降低整體風險。

舉例

假設你全倉和逐倉帳戶中各有500 USDT，你在每個帳戶中分別用200 USDT 開了BTC 和ETH 的多頭部位，餘下的100 USDT 則作為備用資金存在對應帳戶。此時你的部位：

如果 BTC 和 ETH 的價格都在漲，那麼皆大歡喜，你的兩個帳戶都會為你帶來一定的盈利。而如果BTC 價格上漲，但是ETH 價格在下跌，此時會對兩個帳戶產生不同的影響：

• 對於逐倉帳戶而言，當ETH價格下跌時會消耗ETH 部位的保證金（200 USDT），如果保證金耗盡而你沒有及時補充保證金，則該部位將被強制平倉，但是你的BTC 倉位和帳戶中剩餘的100 USDT 不會受到任何影響。
• 對於全倉帳戶而言，當ETH 下跌至清算價格時並不會立即觸發清算，即使你不選擇補充保證金，系統也會自動將你全倉帳戶中剩餘的資金以及BTC 部位中已實現的盈利補充到ETH 的持倉中以維持該部位。而如果 ETH 繼續下跌，甚至更極端點 ETH 的價格直接歸零，那麼你 BTC 的部位也將被強平，並且帳戶中不會剩餘任何資金。

因此，在價格下跌時，逐倉帳戶最多讓你損失對應部位的全部保證金，即最多虧掉初始保證金的 100%。而全倉帳戶可能會讓你的損失超過初始保證金，雖然清算風險較小，但一旦清算往往意味著更大的損失。

值得注意的是，不同交易所在處理全倉模式下的清算可能有不同的規則和機制：在有些交易所的規則下，當一個部位觸發清算時，交易所將自動進行強制平倉操作，並且所有的部位都會關閉。這意味著即使其他部位仍有獲利，它們也會被迫被清算；而在有些交易所中，當一個部位觸發清算時，該部位會被強制平倉，但其他部位可以繼續保持開啟狀態。此外，一些交易所（如 Binance 和 BitMEX）允許你使用其他倉位已實現的盈利來充當保證金，以維持其餘倉位的持股。

總而言之，在選擇交易所和進行全倉和逐倉交易時，請務必仔細閱讀和理解交易所的規則和政策，並確保遵守適當的風險管理策略，以保護資金安全。

總結

全倉

• 保證金用於支援多個部位
• 清算風險相對較小，極端市場情況下可能損失全部資金

逐倉

• 保證金用於支持單一部位
• 單一部位被清算不會影響其它持股和帳戶中的剩餘資金